澳洲澳新銀行（ANZ）11月份的招聘廣告降幅從前期的-2.2%收窄至-0.8%。這項變更顯示招聘廣告降幅放緩，為就業市場改善帶來了一線希望。
相關市場消息方面，白銀價格上漲至57.50美元以上的歷史新高。相對強弱指數（RSI）顯示白銀可能已超買，這可能會限制其進一步上漲。儘管中國經濟數據疲軟，紐元兌美元匯率仍穩定在0.5700下方一個月高點附近。同時，受英國預算案提振，英鎊兌美元匯率維持在1.3250附近。
中國11月份製造業採購經理人指數（PMI）收縮至49.9，低於預期的50.5，顯示製造業萎縮。歐元兌美元匯率在200日均線附近遇到阻力，但仍維持在1.1600上方。
大宗商品方面，由於市場預期聯準會將降息，美元承壓，黃金價格回升至每盎司4,250美元。然而，12月初跌幅最大的加密貨幣包括Zcash、Starknet和Ethena，它們都經歷了持續下跌。Ripple的價格波動有限，在2.15美元至2.30美元之間交易，這種窄幅區間持續了四天。
持續的區間震盪顯示市場仍處於猶豫不決的狀態。目前，市場主要受一個因素驅動：美元走軟。市場普遍預期聯準會本月將降息，這提振了其他貨幣和資產。因此，歐元兌美元等貨幣對的多頭部位（該貨幣對目前正突破1.1600）成為未來幾週的重點關注對象。
自2024年高峰以來，美國通膨持續降溫，最新的核心個人消費支出（PCE）數據為2.8%，也支撐了上述市場情緒。雖然勞動市場仍在新增就業崗位，但今年下半年的新增速度已放緩至平均每月15萬個，這為聯準會放鬆貨幣政策提供了空間。
這些數據進一步印證了我們不應與聯準會的鴿派立場對抗的觀點。在澳大利亞，就業市場略有改善，11月份招聘廣告數量僅下降0.8%，低於先前2.2%的下降。然而，我們必須對澳元走強保持謹慎。
作為主要貿易夥伴的中國製造業數據疲軟，可能會限制澳元的任何大幅上漲。2025年第三季0.2%的低迷GDP成長率也印證了我們對澳洲經濟前景的謹慎預期。在這種成長緩慢的環境下，即使美元走弱，也很難找到理由積極做多澳元。
我們應該考慮澳元/美元的看漲期權價差策略來控制風險。對於那些希望直接交易美元走弱的人來說，大宗商品市場是理想之選。白銀價格已突破每盎司57.50美元的歷史新高，黃金價格也正在突破每盎司4,250美元。
利用黃金和白銀ETF的買權，可以在規避潛在短期回檔風險的同時，獲得上漲收益。此外，日圓也出現了明顯的背離交易機會。儘管我們預期聯準會將降息，但日本央行正在公開討論升息。
這種政策分歧表明，未來幾週做空美元/日元貨幣對（例如透過期貨或看跌期權）可能是一個不錯的交易機會。
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