日圓兌美元匯率下跌0.2%，在G10貨幣中處於中等水準。第三季GDP數據雖顯示經濟萎縮1.8%，但並未造成市場顯著反應。本週的關鍵數據包括週五公佈的CPI數據，預計整體通膨率和核心通膨率將穩定在3.0%左右。日本央行仍傾向收緊貨幣政策，目前預計12月和1月將分別升息8個基點和18個基點。
美元日元技術分析
美元/日圓的技術指標顯示其處於上升趨勢，相對強弱指數（RSI）約60。美元/日圓的阻力位在155，157.50附近可能有進一步的阻力。美元/日圓目前的上漲勢頭表明，市場正優先考慮美日之間巨大的利率差距。
我們看到，市場對日本好於預期的GDP萎縮數據基本上置之不理，這顯示所有目光都集中在本週五公佈的通膨數據上。如果CPI數據穩定在3.0%左右，則可能強化日圓走弱的趨勢。鑑於這種看漲的技術形態，交易者可以考慮買入美元/日圓的買權。接近155阻力位的行使價對於短期交易來說頗具吸引力，如果上漲勢頭持續，157.50可以作為次要目標。市場預期12月升息的可能性很小，這支持持有這些看漲頭寸直至年底。
市場幹預歷史
然而，隨著日圓兌美元匯率攀升至歷史上曾引發官方乾預的水平，我們必須保持謹慎。我們記得，2024年春季日圓匯率突破158時，日本財務省曾直接幹預市場以提振日圓。歷史經驗表明，官員的口頭警告可能會增加，從而造成潛在的市場波動，並暫時限制日圓的最終上漲空間。
日圓面臨的潛在壓力來自持續高企的通膨，日本10月份核心CPI漲幅為2.8%，比日本央行2%的目標高出兩年多。這與美國形成鮮明對比，美國經濟的韌性使得聯準會沒有發出任何即將降息的訊號，維持了美元的收益率優勢。這種根本性的差異仍然是美元兌日圓走強的主要驅動因素。
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