美元小幅上漲，市場正等待關鍵數據發布。備受矚目的美國經濟數據和科技板塊動態，例如英偉達的財報，預計將影響股市前景。歐洲股市下跌，而美國股指期貨略有回升。美國債券價格小幅上漲，提振了美元，因為市場正在評估美國利率走勢。儘管日常食品通膨已從疫情期間的高點有所回落，但基本食品價格仍居高不下。川普總統主導的討論表明，食品價格可承受性趨勢可能會有所改善，進一步降低關稅的可能性不大。
對美國經濟數據的預期
目前市場普遍認為，通膨比就業問題對聯準會決策者而言更為緊迫。週四公佈的非農就業數據預計將增加5萬個就業機會。然而，只有數據疲軟才能重燃下個月聯準會放鬆貨幣政策的預期。從技術層面來看，美元指數（DXY）在近期的交易模式後顯示出小幅上漲的潛力。阻力位可能在99.90/00附近，強勁反彈的可能性不大。同時，智利比索走強，接近3月的高點，市場預期12月將舉行總統決選。
截至2025年11月17日，美元在等待重要經濟訊號的同時，展現出一定的強勢。美元指數（DXY）在105.50附近保持穩定，反映出市場謹慎的情緒。這種盤整模式表明，在情況更加明朗之前，交易員不願建立大規模部位。聯準會的政策走向是我們關注的焦點，而近期的數據也讓聯準會的決策變得更加困難。
2025年10月最新的消費者物價指數報告顯示，通膨率仍維持在3.4%的高位，而就業報告則顯示新增就業15萬個，情況穩健。因此，期貨市場對聯準會12月降息的預期僅為35%左右，這意味著聯準會似乎更擔憂通膨而非就業市場放緩。此外，政府的貿易政策也加劇了局勢的複雜性，該政策表明不太可能取消關稅。這種立場可能會繼續推高商品價格，使聯準會應對通膨的難度與2018-2019年期間的情況類似。除非經濟數據大幅惡化，否則聯準會不太可能願意降息。
英偉達財報及其對市場的影響
本週最大的事件將是英偉達週三發布的財報，這將是對科技板塊和整體市場情緒的重大考驗。選擇權定價顯示，交易員預期英偉達股價將大幅波動，週線選擇權的隱含波動率超過80%。這意味著，押注股價大幅波動是主要策略。
展望未來，將於12月5日公佈的下一份非農業就業報告至關重要。市場普遍預期11月將新增約12萬個就業機會。只有當實際數據遠低於此預期時，才會改變市場預期，並增加下個月降息的可能性。對於衍生性商品交易員而言，這種環境意味著應專注於波動率和風險可控的策略。
鑑於財報和就業數據可能帶來重大事件風險，買進VIX買權或標普500指數等股指的賣權價差可能是有效的避險手段。在外匯市場，透過買權建立短期看漲美元部位或許可行，但如果就業數據出乎意料地疲軟，則應採取措施防範價格急劇反轉的風險。
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