市場洞察 
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9月份，加拿大對海外證券的投資組合增加至221.2億美元，高於先前的195.1億美元。這一增長顯示投資者對海外市場的興趣日益濃厚。值得注意的是，英鎊兌美元匯率穩定在1.3165附近，市場正密切關注美國就業數據。另一方面，歐元兌英鎊匯率因獲利回吐和英國央行的表態而有所回落。
市場動態與分析
在大宗商品市場，黃金價格保持穩定，在每盎司4000美元左右波動，沒有明顯的方向性波動。同時，加密貨幣市場走勢分化，比特幣交易價格突破95,000美元，而以太幣和瑞波幣等其他加密貨幣則試圖反彈。下週，美國經濟數據仍是市場關注的焦點，將影響市場情緒，而包括英偉達在內的科技公司也備受關注。
股市情緒有所緩和，美國股指期貨在周五的拋售潮後預示著小幅上漲。近期公佈的數據顯示，加拿大對外國證券的投資組合規模達到221.2億美元，這是一個重要的訊號。這種資本外流顯示加元走弱，而自2024年出現大規模資金外流以來，我們一直觀察到加元走弱的趨勢。
鑑於該數據顯示加拿大國內市場信心不足，我們應該考慮那些受益於加幣貶值的交易機會。
美元主導地位
美元走強是當前市場的主要焦點，這主要是由於市場預期聯準會降息的可能性不大。芝商所的FedWatch工具顯示，未來一個季度降息的可能性不足20%，這進一步強化了自2023-2024年通膨預期以來不斷增強的鷹派情緒。這也解釋了歐元兌美元和英鎊兌美元等貨幣對所面臨的壓力，歐元/美元難以守住1.15上方，英鎊兌美元則徘徊在1.31附近。
即使WTI原油價格穩定在每桶85美元左右，加幣也未能像往常一樣獲得提振。這種背離意義重大，顯示美元的強勢以及國內資本外流抵消了油價上漲的正面影響。與以往的大宗商品週期不同，加幣對油價的敏感度在當前環境下似乎有所減弱。
鑑於這些動態，未來幾週做多美元/加元似乎是一個不錯的選擇。
VIX指數是衡量市場恐慌情緒的關鍵指標，目前徘徊在18上方，這表明市場有足夠的潛在焦慮，因此使用選擇權交易是合理的。買入美元/加幣看漲期權可以在當前充滿不確定性的市場中提供上漲機會，同時明確風險。
除了貨幣之外，我們看到黃金等資產在4,100美元下方苦苦掙扎，美元走強和市場對聯準會寬鬆政策缺乏興趣是其走勢的限制因素。同樣，儘管比特幣價格維持在95,000美元上方，但考慮到2025年初市場整體去槓桿化的趨勢，任何反彈都應謹慎對待。
美國貨幣政策引發的避險情緒仍是這些資產的阻力。
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