亞洲交易時段，日圓兌美元走弱，逼近九個月低點。日本經濟在7月至9月期間萎縮0.4%，創六季以來首次下滑，國內生產毛額年減1.8%。首相高市早苗的財政刺激計畫以及對超寬鬆貨幣政策的支持，降低了市場對日本央行升息的預期。市場猜測日本當局可能出手幹預，以阻止日圓進一步貶值。風險情緒走弱限制了日圓的跌幅，而美元的漲勢則因對美國政府停擺的擔憂而受到抑制。日本財務大臣和經濟大臣對日圓疲軟可能對進口成本和通膨造成的影響表示擔憂，導致市場謹慎做空日圓。
與中國的外交緊張關係
日本的刺激措施恰逢中美因台灣問題而陷入外交緊張局勢，影響了投資情緒。市場關注點集中在延遲公佈的美國非農就業報告和聯準會的動向。美元/日圓匯率在153.60附近找到技術支撐，潛在阻力位在155.00附近。
日本央行自2013年以來一直奉行極度寬鬆的貨幣政策，但近期調整了政策立場，先前的政策導致日圓貶值。日圓走軟，加上全球能源價格高企，推高了日本的通膨率，使其超過了日本央行2%的目標。我們認為，日本經濟正顯露出疲軟跡象，六個季度以來首次萎縮。GDP年減1.8%的經濟數據，降低了日本央行近期再次升息的可能性。這種政策猶豫不決導致日圓走弱，並使美元/日圓匯率維持在154.00上方。
然而，我們必須謹慎考慮從當前位置進一步做空日元。日本官員已開始進行口頭乾預，財務大臣「高度重視」日圓走勢，這無疑是對市場的明確警告。我們記得，2022年日圓匯率突破150時，當局曾出手買入日圓，因此，目前直接幹預以提振日圓的風險非常高。
美元面臨的挑戰
另一方面，由於美國史上持續時間最長的政府停擺導致經濟疲軟，美元本身也面臨挑戰。近期數據顯示，美國就業成長放緩，市場目前預期聯準會在2026年第一季降息的可能性接近50%。這種情緒可能會在未來幾週內限制美元的大幅上漲空間。
這種基本面的矛盾為選擇權市場創造了交易波動性的機會。儘管日本央行早在2024年3月就結束了超寬鬆貨幣政策，但不願進一步收緊貨幣政策的立場，使得日美之間的利率差距依然較大。這意味著，買入美元/日圓的買權可能是一種可行的策略，既能從潛在的上漲行情中獲利，又能限制風險。
日中兩國因台灣問題而日益緊張的地緣政治風險也帶來了不確定性，這可能引發對避險貨幣日圓的突然需求。為了因應這種情況，持有美元/日圓多頭頭寸的交易者應考慮買入看跌期權，以防範價格意外大幅下跌的風險。
在政治新聞可能瞬間左右市場情緒的市場中，這些對沖策略至關重要。從技術角度來看，155.00是重要的心理關口，我們將密切關注。如果價格果斷突破該水平，則可能是買入訊號，目標位在156.00區域。相反，如果跌破關鍵支撐位153.00，則表示上漲動能已經失效，可能預示著可以建立空頭部位。
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