市場洞察 
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紐元兌美元匯率走高，在0.5680附近波動，漲幅達0.60%，主要受美元走軟的影響。由於美國政府停擺，市場對關鍵宏觀經濟數據公佈持謹慎態度，紐元/美元匯率也因此走軟。美元持續承壓，其指數接近兩週低點。儘管聯準會官員強調需要解決高於目標水準的通膨問題，但市場參與者對聯準會採取鴿派立場的預期有所降低。然而，由於政府停擺可能導致消費者物價指數等數據發布延遲，市場仍存在不確定性。
紐西蘭元受益於中國數據
紐西蘭元受惠於好於預期的中國經濟數據，例如10月零售銷售年增2.9%。儘管如此，紐西蘭元的上漲空間仍受到國內挑戰的限制，包括紐西蘭儲備銀行將現金利率下調50個基點，以及失業率升至5.3%，創近九年來新高。目前，紐西蘭元的強勢主要歸因於美元走軟，而非國內經濟的改善。
紐西蘭元表現波動較大，今日兌其他主要貨幣上漲0.62%，其中兌英鎊表現特別強勁。這些百分比變化已反映在顯示主要貨幣之間關係的圖表中。我們認為紐西蘭元目前的強勢是美元走軟的暫時結果。紐西蘭元的基本面前景依然疲軟，尤其是紐西蘭儲備銀行上月將官方現金利率下調至4.25%之後。與聯準會維持利率在5.00%不變的政策分歧表明，紐元/美元的反彈建立在不穩固的基礎之上。
美國政府停擺的影響
美國政府近期停擺造成了巨大的不確定性，美元指數從10月的高點跌至104.50附近。我們認為，在延遲公佈的10月CPI和勞動力市場數據發布之前，美元的下行壓力將持續存在。歷史上，此類數據延遲（類似2013年政府停擺期間的情況）會導致短期波動加劇，使現貨交易風險增加。
鑑於市場走向不明朗，買入12月底到期的紐元/美元看跌期權似乎是一種謹慎的策略。如果美國數據恢復正常，市場焦點回到紐西蘭5.3%的低失業率，導致紐元兌美元匯率反轉下跌，我們便可從中獲利。該貨幣對的1個月隱含波動率已攀升至12%以上，反映出市場預期價格將大幅波動。我們正在密切關注此輪上漲行情是否會在0.5750阻力位附近停滯，這可能是我們建立空頭部位的觸發點。
儘管近期中國零售銷售略有提振，但這不太可能抵銷紐西蘭經濟放緩帶來的拖累。紐西蘭2025年第三季GDP萎縮了0.2%。目前市場普遍預期紐西蘭儲備銀行在年底前再次降息的可能性接近70%，這將最終對紐西蘭元構成壓力。
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