日本經濟大臣木內稔指出，日圓疲軟可能導致進口成本上升，進而推高消費者物價指數（CPI）。日本財政部長片山五月確認，即將推出的經濟刺激措施與首相高市早苗積極的財政策略相符。美元兌日圓匯率上漲0.04%，報154.60。日圓匯率受日本央行政策、債券殖利率差、交易者風險偏好等因素的顯著影響。
日本銀行的作用
日本央行在決定日圓價值方面發揮著至關重要的作用，部分原因在於其貨幣幹預。2013年至2024年間，其超寬鬆貨幣政策導致日圓對其他貨幣貶值。歷史上，日美債券殖利率的差異一直影響著日圓匯率。日本央行逐步退出超寬鬆貨幣政策，以及其他主要銀行的降息舉措，有助於縮小日美收益率差異。
日圓被視為避險貨幣。在市場動盪時期，日圓因其穩定性而備受青睞，這可能導致日圓相對於風險較高的貨幣走強。由於日圓疲軟，我們看到進口成本上升的評論直接反映在相關數據中。最新的2025年10月全國消費者物價指數（CPI）顯示，較去年同期上漲3.1%，持續高於日本央行2%的目標。這使得日本央行在權衡是否進一步收緊貨幣政策時處境艱難。
匯率考量
美元/日圓匯率徘徊在154.60附近是一個關鍵水平，交易員應保持謹慎。我們記得，2024年4月日圓跌破152關口時，日本當局曾直接幹預市場以提振日圓。如今，再次出現突然且強力幹預以支撐日圓的風險極高。
日圓疲軟的根本原因在於日本與其他主要經濟體之間巨大的利率差異。儘管日本央行已逐步將政策利率下調至0.10%，但聯準會的關鍵利率仍高達4.5%，這為交易員提供了強大的拋售日圓、買入美元的動力。自2022年貨幣政策出現顯著分歧以來，這種收益率差一直是日圓走弱的主要因素。
目前，我們看到日本政府（計劃推出更多財政刺激措施）與日本央行（致力於抑制通膨）之間存在衝突。這種支出與緊縮之間的矛盾，預示著未來幾週日圓波動性將加劇。衍生性商品交易者應預期價格波動幅度會更大，因此買入跨式選擇權或勒式選擇權等策略可能有利可圖，從而從價格的大幅波動中獲利。
此外，日圓作為避險資產的作用目前似乎有所減弱。在類似上個月（2025年10月）的全球股市小幅下跌期間，日圓並未像歷史上那樣走強。日圓的走勢幾乎完全由利率預期決定，而非更廣泛的市場風險情緒。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
