黃金（XAU/USD）延續上漲趨勢，在歐洲交易時段觸及三週新高。市場預測顯示，由於政府長期停擺，美國宏觀經濟數據可能延遲公佈，從而暴露出經濟疲軟的一面，並可能促使聯準會在12月降息。這種情況有利於無息黃金價格上漲。美元走軟也支撐了金價上漲。美國政府重新開放的正面進展可能會對金價產生輕微影響，但整體市場情緒依然看漲。參議院透過撥款法案提振了市場信心，但也可能抑制黃金的進一步激進買盤。
政府重新開放與經濟放緩
政府重新開放引發了人們對財政擔憂和經濟放緩的關注。分析師估計，政府停擺可能導致GDP成長率下降1.5%至2.0%，持續對美元構成壓力。Revelio Labs報告稱，10月美國失業人數達9,100人，芝加哥聯邦儲備銀行也指出失業率上升，顯示勞動市場面臨壓力。交易員預計聯準會12月降息的可能性為60%，將對美元產生影響。亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾·博斯蒂克評論了就業市場的平衡狀態，強調可能不會出現嚴重的經濟衰退。
技術分析顯示，黃金/美元貨幣對依然強勁，潛在阻力位在4,250美元至4,255美元之間。相反，跌破4,180美元可能為買家提供機會。近期，美元兌主要貨幣波動較大，其中兌日圓波動最為顯著。熱力圖突顯了這些貨幣走勢。我們看到金價走高，是因為市場普遍認為近期美國政府停擺對經濟造成了衝擊。預計延遲公佈的經濟數據將證實這一疲軟態勢，最新公佈的每週首次申請失業救濟人數已令人擔憂地升至24.5萬人，創四個月來新高。
這印證了我們先前的觀點，即聯準會下個月將被迫降息。經濟疲軟進一步強化了市場對聯準會將在12月降息0.25%的預期，目前的定價顯示降息機率為60%。我們在2023年底也曾目睹過類似的局面，當時聯準會釋放出政策轉向的訊號，推動了市場大幅反彈。然而，並非所有聯準會官員都認同這一觀點，例如亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克就認為勞動市場並未陷入嚴重衰退。
衍生性商品交易員和策略方法
對於衍生性商品交易者而言，這表明未來幾週看漲黃金是合適的。買入行權價接近 4,250 美元的看漲期權，可以有效利用預期中的上漲勢頭。如果黃金繼續上漲並向該技術目標邁進，這種方法將帶來獲利機會。風險管理仍然至關重要，我們認為 4,180 美元區域是任何回檔時的潛在買入機會。
如果金價果斷跌破更為關鍵的 4,100 美元支撐位，則我們的看漲觀點將失效，並可能引發進一步拋售。交易者可以考慮使用行使價低於該水平的看跌期權來對沖其多頭頭寸，以防意外下跌。美元持續疲軟為黃金提供了強勁的上漲動力。美元指數 (DXY) 近期跌破 103 關口，為 2025 年 8 月以來首次，反映出市場對聯準會降息的預期日益增強。
這種反向關係使得持有其他貨幣的人更容易負擔得起黃金，進一步提升了黃金的吸引力。
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