受美國公債殖利率下降和美元走軟的推動，黃金價格已升至每盎司4,200美元。此前，金價在10月底曾跌至每盎司3,886美元，一度接近4,400美元的歷史高點。目前，金價上漲近2%。 美國政府在停擺43天後可能重新開放，眾議院將於美國東部時間晚上7點左右進行投票。白宮表示，政府重新開放後，10月的通膨報告和非農業就業數據可能不會發布。影響金價的因素包括：美元指數維持在99.49，小漲0.04%。美國公債殖利率的下降支撐了金價上漲，10年期公債殖利率降至4.12%，下跌5個基點。 截至10月25日，私人企業平均每週裁員11,250人，10月份的裁員人數達到15,3074人，創下20年來的最高紀錄。市場對12月降息25個基點的預期高達80%，貨幣市場則認為降息發生的機率為63%。從技術角度來看，如果金價收在4,200美元上方，則可能進一步上漲，但支撐位在4,161美元和4,100美元。 黃金是一種避險資產，在經濟不確定時期往往會升值。各國央行是黃金的主要持有者，會在市場波動時期增加儲備。2022年，各國央行購買了1,136噸黃金，價值約700億美元。黃金與美元和美國國債呈負相關，這意味著當這些資產貶值時，黃金價格會受益。地緣政治事件、經濟衰退擔憂、利率和美元走強都會影響黃金價格。 該報告由克里斯蒂安·博爾洪·瓦倫西亞撰寫，他於2010年開始從事零售交易，專長於技術分析。隨著金價突破4,200美元，我們應該為未來幾週的進一步上漲做好準備。主要驅動因素是美國公債殖利率下降，目前10年期公債殖利率為4.12%，以及勞動市場惡化，進一步強化了聯準會降息的可能性。在這種基本面背景下，買入買權是最直接的策略。 聯準會12月降息的機率目前為63%，對黃金等無收益資產而言是一個重要的訊號。這項預期源自於近期報告顯示裁員人數大幅增加，其中10月的Challenger報告創下20年來同期最高水準。由於政府停擺43天，官方10月的通膨和就業數據可能被忽略，因此這些次要的勞動市場報告更具參考價值。 潛在的投資策略：在政府停擺開始前，2025年第三季GDP的初步估計值僅為0.8%的年化成長率，加劇了人們對經濟衰退即將到來的擔憂。我們也看到，央行持續的需求支撐了這個市場強勢，初步數據顯示，2025年第三季淨購買量將接近2022年和2023年創下的歷史最高水準。這些因素為金價上漲奠定了堅實的基礎。 若要直接做多，我們應考慮買進2026年1月或2月到期的黃金期貨或ETF的買權。目標行權價分別為4,250美元和4,300美元似乎是明智之舉，因為這些價位與下一個技術節點相符。這種方法使我們能夠利用上漲勢頭，同時將風險控制在支付的選擇權費範圍內。 鑑於政府重啟經濟投票的不確定性，市場波動性可能會加劇。對於那些預期金價將出現大幅波動但又不確定短期方向的投資者來說，買入行使價和到期日相同的看漲期權和看跌期權的多頭跨式期權策略可能有效。此策略可在投票後金價大幅波動時獲利。 在建構部位時，我們應利用關鍵技術價位進行風險管理。$4100 附近區域以及4080美元附近的20日移動均線是重要的支撐區域。我們可以利用這些價位來設定保護性賣權的行使價，以對沖任何多頭頭寸，防止價格突然反轉。

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