紐約聯邦儲備銀行的約翰威廉斯談到了銀行儲備狀況。他指出，評估儲備何時充足並不精確，因此正在密切關注市場的流動性訊號。威廉斯澄清說，近期資產負債表的擴張是技術性原因造成的，而非貨幣政策所致。他強調，常備回購機制行之有效，必要時可放心使用。
美元兌其他主要貨幣表現不一。美元兌英鎊走強，上漲0.59%；兌瑞士法郎走弱，下跌0.13%。日圓兌美元小幅下跌0.09%。
更廣泛的金融格局
在更廣泛的金融領域，由於美元持續承壓，黃金價格逼近每盎司4,200美元。比特幣交易價格超過10.4萬美元，顯示出加密貨幣市場樂觀的復甦前景。同時，Sui加密貨幣在經歷一次回檔後，價格已回升至2美元以上。
歐洲股指大多上漲，其中富時100指數表現略遜。聯準會暗示，自2022年以來已從金融體系中抽調超過2.5兆美元的資產負債表縮減計畫即將結束。這是一個關鍵時刻，因為它消除了推高長期利率的一大阻力。對於衍生性商品交易者而言，這意味著風險環境正在從根本上改善。我們看到這種情況，是因為聯準會正在密切關注銀行流動性，以避免重蹈2019年9月的覆轍。
提及「技術性」資產負債表擴張意味著聯準會正在準備在必要時增加流動性，但並未將其稱為新的貨幣刺激措施。這為市場提供了一定的緩衝，預示著未來環境將更加穩定。
對市場波動性的影響
這一轉變應該會繼續抑制市場波動，正如我們近期所見，VIX 指數徘徊在 14 的低點附近。交易者應考慮利用波動性穩定或下降的策略，例如賣出選擇權價差。隨著聯準會努力確保市場平穩運行，大幅、意外的波動性飆升的可能性正在降低。
利率方面的影響已經顯現，在聯準會發表上述言論後，10 年期美國公債殖利率下跌 15 個基點至 4.35%。這一趨勢可能會持續，因此做多美國國債期貨是押注收益率穩定的理想方式。聯準會債券銷售的結束減少了流入市場的供應，從而支撐了價格。
儘管美元今天表現強勢，但聯準會結束緊縮政策通常對美元不利。美元指數 (DXY) 今年大部分時間都維持在 106 上方，而這項政策轉向可能成為美元指數下一輪下跌的催化劑。我們應該考慮在未來幾週內利用選擇權做空，押注美元兌歐元或澳元等貨幣走弱。
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