受日圓持續走軟的支撐，歐元/日圓週三升至179.29，創下多年新高，突破179.00關口。同時，德國通膨數據顯示物價漲幅放緩，市場預期歐洲央行將維持長期穩定的利率政策。
通貨膨脹和利率
德國協調消費者物價指數季增0.3%，較去年同期上漲2.3%，符合歐洲央行的物價穩定目標。歐洲央行行長伊莎貝爾·施納貝爾表示，利率處於合理水平，但通膨風險仍略微上行。在日本，高市早苗首相呼籲繼續實施寬鬆貨幣政策，導致日圓走弱。
預計日本將於11月21日推出財政刺激方案，這意味著日本央行升息可能延後到12月後。如果日圓進一步貶值，交易員將密切關注日本可能幹預外匯市場。歐元區與日本之間的利率差目前支撐歐元/日圓匯率。歐元兌日圓匯率走強，上漲0.56%。熱力學圖顯示了主要貨幣之間的百分比變化，歐元明顯優於日圓。
鑑於2025年11月12日的現狀，歐洲央行（ECB）和日本央行（BoJ）之間的利率差異仍然是主要驅動因素。歐元區10月通膨率的最新預估值為2.5%，略高於歐洲央行的目標，這支持了其目前維持高利率的決定。因此，透過期貨或選擇權等衍生性商品持有歐元/日圓多頭頭寸，以獲取正收益，成為頗具吸引力的策略。
貨幣幹預風險
另一方面，日圓疲軟的局面似乎還會持續，尤其是在日本官員傾向寬鬆貨幣政策以刺激經濟成長的情況下。我們看到日本央行在2024年初結束了負利率政策，但這並未阻止日圓的長期下跌。
鑑於日本10月公佈的最新核心通膨數據僅2.1%，日本央行在新年前幾乎沒有壓力考慮再次升息。我們必須警惕日本當局幹預匯率的風險，因為他們過去曾多次幹預以阻止日圓大幅下跌。我們還記得2022年底的大規模幹預，以及2024年每當美元/日圓匯率接近150-152水準時，日本當局不斷發出口頭警告。
為了管理這種風險，衍生性商品交易者應考慮使用歐元/日圓的保護性賣權來對沖匯率突然逆轉的風險。未來幾週，歐元/日圓匯率走勢似乎更傾向於走高，尤其是在日本將於11月21日公佈財政刺激計畫之前。如果刺激規模超出預期，可能會進一步削弱日元，並推動歐元/日圓走強。
諸如多頭買權價差等策略可以讓交易者從這波預期上漲行情中獲利，同時在政府乾預的情況下限制潛在的下行風險。
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