週一亞洲早盤，英鎊兌美元匯率走弱至1.3150附近，結束了先前連續三個交易日的下跌趨勢。美元走強，原因是美國參議院就延長政府撥款達成協議，這可能會緩解政府停擺局面。根據該協議，聯邦僱員預計將獲得補發工資，各州也將恢復先前延遲的聯邦撥款。部分部門的撥款可能維持到1月30日，而其他部門則將獲得全年撥款，這可能對美元構成支撐。
美國勞動市場擔憂
美國勞動市場擔憂情緒再度升溫，市場預期聯準會將進一步降息。目前市場普遍認為，Fed12月降息25個基點的可能性為66%。由於英國政府秋季預算案即將公佈，英國央行上週維持利率在4.0%不變。行長安德魯貝利暗示即將降息，聖誕節前降息的可能性取決於通膨預期的變化。
英鎊是世界上最古老的貨幣，佔外匯交易量的12%，並受英國央行貨幣政策的影響。GDP和貿易差額等經濟數據（衡量經濟健康狀況和進出口差異）對英鎊匯率有顯著影響。鑑於美國政府的融資協議，我們預期英鎊兌美元將立即面臨下行壓力，並可能測試1.3100關口。衍生性商品交易員可以考慮買入短期看跌期權以利用這一動能。此舉是典型的避險情緒消退，通常會暫時利好美元。
勞動市場與政策決策
然而，美元的強勢可能不會持續，美國勞動市場疲軟是其中一個重要因素。2025年10月的就業報告顯示，非農業就業人數僅增加了12萬人，遠低於預期，失業率升至4.2%。這疲軟的數據鞏固了市場對聯準會12月降息的預期，目前市場預期值已達66%。
另一方面，英鎊也面臨明顯的阻力。英國央行近期決定將利率維持在4.0%不變，同時暗示未來可能降息，使得英鎊的吸引力下降。英國2025年第三季的最新季度GDP數據顯示經濟萎縮0.1%，因此市場預期英國央行將在聖誕節前降息是正確的。
我們現在正關注兩家央行競相採取寬鬆貨幣政策。未來幾週的關鍵問題是，哪一家會採取更為鴿派的立場。鑑於英國近期服務業採購經理人指數(PMI)跌至49.8，顯示經濟萎縮，英國央行面臨的壓力似乎更加緊迫。
從歷史經驗來看，政府停擺的結束（例如2019年初的情況）通常只會短暫提振美元，之後潛在的經濟趨勢就會重新佔據主導地位。因此，交易者應謹慎對待美元的這波上漲行情，並可能在押注英鎊長期表現不佳的策略中發現價值。
未來幾週，賣出英鎊兌美元期貨或建立看跌風險逆轉策略或許是可行的選擇。
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