澳幣兌美元匯率穩定在0.6480附近。此前，美國消費者信心下降，密西根大學消費者信心指數從10月的53.6降至11月的50.3。
美元影響
消費者數據顯示，目前狀況指數降至52.3，預期指數降至49。通膨不確定性明顯，一年期通膨預期上升至4.7%，五年期通膨預期則降至3.6%。這些因素，加上疲軟的經濟情緒，影響了美元走勢，因為市場預期聯準會將採取鴿派立場。
市場對12月降息的預期升至72%，高於一週前的63%。聯準會主席鮑威爾仍保持謹慎，表示在政策調整前需要更多數據。消費者信心下降，加上10月就業市場數據顯示裁員超過15.3萬人，這些都暗示著貨幣寬鬆政策的可能性。
在澳大利亞，澳洲儲備銀行維持利率在3.6%不變，並未討論降息，但同時指出通膨擔憂持續存在。這種做法對澳元的支撐有限，尤其是在對中國經濟需求的擔憂限制了澳元潛在漲幅的情況下。澳幣兌紐西蘭元走強最為顯著。
我們看到美國經濟放緩的明顯跡象，這將指導我們未來幾週的策略。密西根大學消費者信心指數跌至50.3是一個重要的警訊，這是自2022年年中通膨恐慌以來我們從未見過的低點。不斷攀升的首次申請失業救濟人數也證實了這一疲軟態勢，該數據近期已攀升至每週超過24萬人，這一水平通常被視為經濟萎縮的前兆。
交易策略
這些惡化的數據已使市場預期堅定地轉向聯準會更為鴿派的立場。我們現在認為聯準會在12月降息的可能性高達72%，這與今年稍早關於進一步升息的爭論形成了鮮明對比。
許多人預期聯準會將在2024年降息，而如今這一轉變似乎終於到來，並成為美元走軟的主要驅動因素。對於衍生性商品交易者而言，這一前景意味著可以對美國利率下調和美元下跌進行佈局。
我們應該考慮買進兩年期美國公債期貨的看跌選擇權，以從短期殖利率的下降中獲利。同時，買入主要貨幣對（例如歐元兌美元甚至澳元/美元）兌美元的看漲選擇權，可以直接投機於這種預期中的疲軟。
另一方面，澳洲儲備銀行正在製造政策分歧，我們可以從中獲利。儘管聯準會轉向鴿派，但澳儲行仍將利率維持在3.6%不變，並表明通膨仍是其首要關注的問題。
這種相對鷹派的立場為澳元兌美元走強提供了根本原因。然而，我們必須考慮到中國經濟持續疲軟，從而對澳元的樂觀情緒保持謹慎。
近期數據顯示，中國第三季GDP成長率僅4.9%，無疑會削弱市場對澳洲大宗商品的需求信心。自2020年代初房地產市場動盪以來，我們一直關注著這個不利因素，而正是它阻礙了澳元兌美元匯率大幅上漲。
鑑於美國經濟疲軟與對中國經濟的擔憂之間存在矛盾訊號，澳元/美元的波動性可能會加劇。一個有效的策略是利用選擇權來應對這種不確定性，例如買入澳元/美元的跨式選擇權組合。
無論聯準會的鴿派立場最終佔上風，還是中國經濟困境拖累澳元，該策略都能從澳元/美元的大幅波動中獲利。
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