利比亞計劃在未來幾年提高石油產量。該國石油部長表示，明年日產量可能達160萬桶，後年可望達180萬桶。這將超過2011年卡扎菲政權垮台前的水準。目前利比亞的石油日產量為140萬桶。該國經歷了多年的內戰和政治動盪，如今投資環境有所改善。利比亞啟動了22個油田的勘探開發招標程序，這是17年來首次啟動此類招標，吸引了40家公司的參與。
利比亞的獨特地位
利比亞的石油生產獨立於歐佩克+的產量目標，使其能夠不受歐佩克+決策的影響而擴大產量。目前，這與歐佩克+的增產策略相符。然而，如果歐佩克+未來再次決定減產，利比亞的特殊地位可能會被重新評估。利比亞的增產計畫為原油市場帶來了一個顯著的利空因素。
目前利比亞的日產量已達140萬桶，明年的目標產量為160萬桶，這意味著新增供應量相當可觀。我們認為，這為投資者考慮在未來幾週利用油價下跌或停滯獲利提供了理由。與此同時，市場已經出現疲軟跡象。例如，美國能源資訊署（EIA）上週三公佈的最新數據顯示，美國原油庫存意外增加210萬桶，顯示需求不如先前預期強勁。這進一步印證了供應方開始超過需求的觀點。
市場策略
我們也注意到，利比亞目前不受歐佩克+任何產量配額的限制，可以自由增產。儘管歐佩克+目前維持產量穩定（正如其10月份會議所確認的那樣），但未來任何減產措施都將被利比亞的增產部分抵消。
對於衍生性商品交易者而言，這意味著賣出近月看漲選擇權或建立看跌看漲選擇權價差可能是利用原油價格上漲空間有限的明智策略。回顧過去十年，我們必須記住利比亞石油供應的波動性。在2018年至2023年間，我們多次看到因內部衝突導致的突然停產引發了價格的急劇上漲，儘管這些上漲只是暫時的。
因此，儘管前景看跌，但購買價格低廉的虛值看漲期權可以作為一種成本效益高的對沖手段，以應對任何計劃增產可能出現的意外中斷。
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