芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯坦古爾斯比指出，勞動市場略有降溫，失業率維持穩定。他謹慎地表示，不應將目前的就業人數作為衡量市場健康狀況的指標，並對假設通膨只是暫時的表示擔憂。
儘管消費支出和經濟成長強勁，古爾斯比仍指出市場存在一些風險，並將低招聘率描述為市場中最薄弱的環節。他建議對繼續降息週期保持謹慎，並指出私營部門對通膨的了解有限。
貨幣表現
美元兌主要貨幣表現不一，兌歐元下跌0.46%，兌英鎊下跌0.53%。加幣兌美元跌幅最大。其他內容包括對2025年市場和經紀商的展望。報告討論了各類經紀商，重點介紹了點差低、槓桿高且專注於特定區域的服務。
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我們看到，聯準會對繼續降息週期感到不安。強勁的消費支出和持續高企的通膨（2025年大部分時間通膨率都難以跌破3%）令聯準會官員持謹慎態度。這種猶豫表明，未來幾個月的利率走勢存在很大的不確定性。
市場不確定性
勞動市場情勢複雜，招募明顯降溫是其中最薄弱的環節。我們在2023年底也曾看到類似的趨勢，當時職缺率跌至兩年多來的最低點，顯示雇主採取了謹慎的態度。
這種「低招聘、低解僱」的環境反映的是商業的不確定性，而非即將到來的經濟衰退。鑑於聯準會的猶豫不決，我們應該考慮那些如果市場對進一步降息的預期降低就能獲利的衍生性商品。
SOFR期貨選擇權可能是押注聯準會鷹派政策暫停的直接途徑。例如，買進那些預期2026年初將大幅降息的合約看跌期權，可能是一種有效的策略。
美元近期兌歐元和英鎊的跌幅可能過大。隨著聯準會釋放暫停降息的訊號，我們可能會看到美元走強，尤其是在歐洲央行今年展現更大降息意願的情況下。
我們應該考慮買入美元兌那些央行更有可能進一步放鬆貨幣政策的貨幣的買權。
道瓊指數近期下跌400點，科技股拋售潮領跌，凸顯了市場對利率的敏感度。如果聯準會維持利率不變，依賴低成本借貸的成長型產業可能會出現更大的波動。
買入VIX指數的買權是規避或從潛在市場下跌中獲利的直接方法。黃金價格維持在每盎司4,000美元的歷史高點附近，主要是由於其在市場擔憂美國政府停擺的情況下所具有的避險地位。
然而，聯準會的強硬立場可能會推高美元，對黃金構成重大阻力。如果降息預期消退，我們應該考慮買入黃金ETF的看跌期權，以應對可能出現的價格回檔。
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