澳元兌美元小漲至0.6510附近，與美元走軟相關，因為市場擔憂美國政府停擺。週四歐洲交易時段，澳元兌美元在0.6505附近徘徊，反映出美元因持續的美國經濟擔憂而回調。目前，衡量美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數下跌0.18%，接近100.00，此前一天曾觸及五個月高點100.35。美元兌多種貨幣走軟，其中兌英鎊跌幅最大，達0.29%。
美元前景展望
相反，美元前景依然堅挺，市場對聯準會未來降息的預期有所下降。根據芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，12月降息的可能性已從68.6%降至62.5%。美國經濟數據進一步影響了市場情緒，ADP就業人數變動和ISM服務業PMI都超乎預期。 ADP數據顯示新增就業人數4.2萬個，高於先前預期的2.5萬個；服務業PMI達52.4，創八個月新高。
儘管澳元兌美元小幅走強，但仍面臨其他貨幣的壓力。澳洲月度貿易順差達39.38億美元，超出預期，主要得益於出口成長7.9%及進口成長1.1%。鑑於美元目前的疲軟態勢，我們認為澳元兌美元存在一定的投資機會，目前澳元兌美元匯率接近0.6510。美元走軟的主因是美國政府持續停擺，造成了短期經濟的不確定性。美元指數（DXY）跌向100.00水平，反映了市場的這種直接擔憂。
市場波動
自2025年10月下旬開始以來，我們一直在追蹤這次停擺，如今它已成為市場焦慮的主要來源。初步經濟預測顯示，停擺每持續一周，第四季GDP成長率就可能下降0.1%，這項數據引發了人們的擔憂。這種情況使得短期內難以對美元多頭部位抱持信心。這種不確定性加劇了市場波動，VIX指數在過去幾週內已從接近14的低點攀升至18以上。
對衍生性商品交易者而言，這意味著買入選擇權的策略或許是明智之舉，可以藉此從潛在的價格波動中獲利。目前的市場環境更有利於那些從價格波動本身而非特定方向獲利的交易策略。然而，我們也不能忽視近期美國經濟數據所展現出的潛在強勁勢頭。強勁的ADP就業數據和ISM服務業PMI數據意義重大，提醒我們聯準會不太可能考慮市場先前預期的鴿派降息。
回顧聯準會應對2022-2023年高通膨的策略，我們知道其主要關注點仍是穩定的長期經濟數據，而非短期政治動盪。在澳洲方面，經濟情勢也在趨於穩定，這使得簡單的做空美元策略變得複雜。儘管強勁的貿易順差對澳元有利，但澳洲近期公佈的季度CPI數據略微偏高，達到3.8%，這使得澳洲儲備銀行繼續保持鷹派立場。
這意味著我們目前尚未看到央行政策出現明顯轉變，足以支撐澳元強勁且持續的上漲。未來幾週，美國政府停擺的解決將是關鍵催化劑。如果華盛頓方面能夠迅速達成協議，隨著市場重新關注強勁的經濟數據和聯準會的政策，美元可能會大幅反彈。因此，我們應該考慮使用澳元/美元的短期看跌期權來對沖這種可能性，保護頭寸免受快速反轉的影響。
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