政策利率決定
市場認為，今日宣布降息25個基點至3.75%的可能性為30%。預計貨幣政策委員會（MPC）成員將以6比3的投票結果通過降息決議，其中三名成員反對降息25個基點。英國央行可能要等到11月26日公佈英國預算案後才會考慮降息。 目前英國通膨率幾乎是英國央行2%目標的兩倍，且預期第三季GDP成長率也將超過英國央行0.3%的季度預期。這項預測更新將與政策決定一同在11月的貨幣政策報告中公佈。即將公佈的英國預算案預計將帶來財政拖累，這可能為未來一年進一步降息創造機會。 為彌補350億英鎊的財政缺口，政府可能會將重點放在增稅而非削減開支上，這可能導致英鎊在其他貨幣交叉口表現不佳。由於市場普遍預期英國央行今日將維持4.00%的政策利率不變，我們正密切關注英鎊兌美元能否守住1.3000上方。 市場普遍預期降息的可能性為30%，但預計6比3的投票結果將維持利率不變，顯示英國央行尚未準備好採取行動。這種猶豫不決為英鎊短期市場帶來了緊張情緒。鑑於2025年10月的最新通膨數據顯示消費者物價指數（CPI）為3.8%，這種謹慎態度是可以理解的。 雖然這比9月的4.1%略有下降，但仍居高不下，遠高於英國央行2%的目標。通膨的持續高企表明，在決定降息之前，等待更多數據是合理的。經濟預測與財政政策
下週（11月13日）公佈的第三季實際GDP數據是下一個重要節點，預計將證實英國經濟的韌性。近期商業活動調查，例如10月份標普全球/CIPS英國綜合PMI指數錄得52.5的強勁數據，支持了經濟成長將超過英國央行0.3%預期的觀點。 這些強勁的經濟數據為英國央行提供了理由，使其可以推遲任何寬鬆政策的實施，直到預算案公佈之後。對我們長期展望而言，關鍵事件是11月26日的英國預算案，我們預期政府將大幅收緊財政政策以應對350億英鎊的財政赤字。 這讓人想起2010年代初期的緊縮措施，而這些措施最終促使英國央行延長了貨幣寬鬆政策。政府的增稅措施可能減緩經濟成長，迫使英國央行在2026年採取比市場目前預期更激進的降息行動。 有鑑於此，我們認為做多英鎊走弱是合適的策略。買進2026年1月到期的英鎊兌美元賣權可以掌握預算案及其後英國央行政策轉變可能帶來的影響。低於1.3000心理關卡的行使價，例如1.2850，為利用英鎊下跌行情獲利提供了機會。 鑑於即將發生的事件風險眾多，英鎊選擇權的隱含波動率可能會上升，導致直接買入成本更高。因此，我們建議考慮使用看跌期權價差策略，例如買入行使價為1.2900的看跌期權並賣出行使價為1.2700的看跌期權。這種策略既能降低前期期權費，又能提供英鎊下跌的曝險。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
