孟加拉綜合指數（BBDXY）正逼近1224.64和1228.38的阻力位。債券市場保持穩定，而全球股市則持續下跌。華爾街高層警告稱，未來12至24個月內，股市可能出現超過10%的回檔。
美國就業人數
ADP數據顯示，截至10月11日的四週內，美國私部門新增就業14,250個。ADP月度就業數據預計將顯示，繼9月減少3.2萬個、8月減少3000個之後，10月就業人數將反彈4萬人。這些數據將影響美元走勢。
由於美國政府停擺已持續35天，創下歷史最長停擺紀錄，9月的JOLTS（就業及勞動力市場調查）和貿易數據發布被推遲。如果停擺持續到明天，將創下新的紀錄。預計停擺將暫時減緩經濟活動，但預計停擺結束後經濟活動將有所恢復。
聯準會理事麗莎·庫克表示，在通膨率高於2%的目標水準的情況下，政策利率應保持溫和緊縮。另一方面，舊金山聯邦儲備銀行主席瑪麗戴利則暗示，聯準會對12月的政策調整持開放態度。聯準會副主席米歇爾·鮑曼計劃發表演說。
目前，美元正面臨1225關口及其200日移動均線附近的重大技術阻力。隨著全球股市下跌，我們看到資金正湧向美元避險。美元走強與股市疲軟之間的這種緊張關係是主要的交易主題。
市場波動中的交易策略
近期股市下跌為波動率交易創造了明顯的機會。標普500指數在2025年10月下跌了近4%，而衡量市場恐慌情緒的常用指標VIX指數已飆升至22以上。對於衍生性商品交易者而言，這意味著買入主要股指的VIX看漲期權或看跌期權可能是為許多人預期中的進一步回調做好準備的謹慎之舉。
聯準會官員意見不一，加劇了市場的緊張情緒。有些成員認為目前的政策已經夠緊縮，而有些成員則在考慮12月會議上的行動。這種分歧使得利率期貨和選擇權的交易變得棘手，因為任何新的經濟數據都可能左右最終結果。
我們必須密切關注本週即將公佈的ADP就業報告。在經歷了幾個月的低迷之後，市場預期會反彈，強勁的就業數據幾乎肯定會推高美元。然而，令人失望的報告可能會導致美元大幅回調，並暫時提振低迷的股市。
我們不應過度反應此次政府停擺，目前看來，此次停擺很可能成為美國史上持續時間最長的政府停擺，與2018年底至2019年初持續35天的停擺時間相當。歷史經驗表明，聯準會往往忽略這些暫時的干擾，而是將注意力集中在潛在的經濟趨勢上。
因此，一旦延遲公佈的JOLTS（就業及勞動力流動調查）和貿易數據，其重要性將超過政府停擺本身。選擇權市場數據也印證了這種悲觀情緒，股票看跌期權與看漲期權的比率近期達到0.95，這一高位表明交易員正在積極買入期權以對沖市場下跌的風險。這說明押注股市進一步下跌的交易正變得越來越擁擠。這意味著，雖然看跌期權可以提供保護，但其成本也越來越高。
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