儘管避險買盤湧入，黃金仍面臨阻力。聯準會的鷹派立場推高了美元，抑制了對黃金的多頭押注。加之股市整體積極的基調，這可能限制了黃金的上漲空間。
金價必須突破4045-4050美元的阻力位，才能持續反彈，超越上週的低點。美國總統川普曾表示，英偉達的人工智慧晶片將限制其他公司使用，這抵消了美中貿易緊張局勢緩和帶來的部分樂觀情緒，並支撐了金價。
美國政府停擺仍在繼續，引發了人們對潛在經濟損失的擔憂，也提振了黃金的避險需求。聯準會近期降息25個基點，但暗示近期不會進一步降息，從而維持了美元的強勢。
交易員們正密切關注即將公佈的美國經濟數據以及聯準會關鍵成員的講話，以期獲得新的市場影響。這些因素可能決定金價相對於關鍵阻力位的走勢。
儘管日內出現了一些避險買盤，但黃金似乎仍面臨阻力，難以繼續走高。美國對流向中國的AI硬體的限制引發的持續緊張局勢是一個老生常談的話題，它持續溫和地提振著貴金屬價格。
我們認為，這種地緣政治摩擦仍然是支撐金價在任何大幅下跌中的關鍵因素。美元依然強勢，這得益於聯準會持續的鷹派立場。
回顧過去，我們看到聯準會在2024年和2025年的大部分時間維持利率不變，這項決定使美元保持吸引力，並限制了黃金的上漲空間。美元的強勢是主要的阻力，使得交易員在未來幾週內對黃金等無收益資產進行激進的多頭押注成本高昂。
經濟緊張跡像或將使聯準會的立場複雜化。然而，我們也注意到美國經濟出現緊張跡象，這可能會使聯準會的立場變得複雜。
ISM製造業PMI已連續數月疲軟，2024年底的數據持續顯示製造業萎縮。這些潛在的經濟風險，類似於我們過去在政府停擺威脅期間所看到的擔憂，進一步增強了黃金作為價值儲存手段的吸引力。
央行持續不斷的買入一直是黃金強而有力的支撐。我們看到，這一趨勢在2023年和2024年急劇加速，各國央行增持數百噸黃金儲備，以實現資產多元化，擺脫對美元的依賴。
這種機構需求構成了堅實的價格底部，表明任何金價的大幅下跌都將得到大量買家的買盤支撐。
對衍生性商品交易者而言，這種環境預示著市場波動性將加劇，而非出現明確的方向性趨勢。強勢美元與強勁的避險需求之間的衝突表明，未來幾週市場可能會出現震盪區間波動。
利用這種波動性獲利的策略，例如購買跨式選擇權或勒式選擇權，可能比等待價格明確的突破更為有效。
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