澳元兌美元匯率在0.6555附近交易，上漲0.11%，澳元走強。此前，澳洲儲備銀行（RBA）即將公佈貨幣政策聲明，市場普遍預期將維持官方現金利率在3.6%不變。澳洲近期數據顯示，通膨壓力增速超乎預期。第三季生產者物價指數（PPI）上漲1%，高於先前0.8%的預期。同期消費者通膨率也上漲1.3%，同樣高於預期。
美元走強
同時，由於市場對聯準會鴿派立場的預期下降，美元走強。衡量美元兌六種貨幣價值的美元指數觸及近三個月高點，接近99.90。聯準會12月降息25個基點的機率已從94.4%降至67.8%。澳洲儲備銀行（RBA）每年公佈八次利率決議。通常情況下，加息被視為對澳元有利。相反，如果澳儲行採取鴿派立場，維持利率不變或降息，則通常對澳元不利。
本周初，澳元兌美元走強，交易價格接近0.6720。這一走勢恰逢澳洲儲備銀行將於2025年11月4日公佈利率決議之前。近期澳元走強主要歸因於上周公布的第三季通膨報告，高於預期。季度CPI數據為1.0%，高於市場普遍預期的0.8%，並將年化通膨率推高至3.8%的頑固水準。這項數據使得澳儲行不太可能釋放降息訊號，迫使其將利率維持在4.35%的水平，甚至考慮再次升息。回顧2023年末，我們也曾遇到類似的情況，當時頑固的通膨迫使各國央行維持鷹派立場的時間比預期更長。
市場波動
同時，我們也不能忽視美元，它在經歷了一段時間的疲軟後也獲得了支撐。最新的美國就業報告顯示，新增就業機會強勁成長21萬個，遠超預期，失業率維持在3.7%的低點。因此，根據期貨市場的數據，聯準會在2026年第一季降息的機率在上週已從70%以上降至略低於50%。
對於衍生性商品交易者而言，澳儲行會議前的這種不確定性意味著澳元/美元選擇權的隱含波動率正在攀升。我們應該考慮那些能夠從價格大幅波動中獲利的策略，例如買入跨式選擇權或勒式選擇權。無論澳儲行發表鷹派言論或鴿派聲明，這些策略都能帶來收益，因為這兩種結果都可能導致價格劇烈波動。
另一方面，如果我們認為市場已經消化了澳儲銀行維持鷹派利率的預期，那麼賣出價外選擇權可能是個不錯的選擇。這涉及運用鐵鷹式選擇權策略等方法來收取溢價，押注澳元/美元在公告發布後將維持在特定區間內。鷹派的澳儲行政策與強勢的美元之間的博弈可能會暫時抑制澳元/美元的走勢。
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