澳幣受惠於市場預期澳洲儲備銀行（RBA）將維持現有政策立場。同時，由於市場對聯準會12月降息的預期減弱，美元走強。
中國10月份製造業採購經理人指數（PMI）降至50.6，鑑於中澳貿易關係密切，可能對澳元造成影響。澳洲建築許可證較上月成長12.0%，超出預期，而招聘廣告數量則下降了2.2%。交易員對澳儲行即將召開的政策會議持謹慎態度，預計在多次降息後利率將保持穩定。
澳洲儲行的決策受到通膨數據的影響，包括通膨指標年化成長3.1%以及第三季消費者物價指數（CPI）年增3.0%。由於聯準會降息的可能性從93%降至69%，美元指數徘徊在99.80附近。美國政府持續停擺以及聯準會成員對利率調整意見不一，加劇了市場的不確定性。
中國國家統計局公佈的PMI數據下滑至49.0，影響了市場預期。澳元兌美元匯率維持0.6550附近，處於盤整階段。若該貨幣對突破0.6600，則可能預示上漲趨勢，支撐位在0.6544附近。
在市場對澳儲行政策的猜測下，來自美國和中國的經濟數據持續影響澳幣走勢。澳儲行將於明天公佈政策決定，市場普遍預期澳儲行維持現金利率不變的機率超過90%。
先前，澳洲統計局公佈的最新官方數據顯示，2025年第三季通膨率為3.2%，仍遠高於澳儲行的目標區間。在通膨率明顯回落至2-3%區間之前，澳洲儲行不太可能考慮放鬆貨幣政策。
同時，隨著市場對聯準會12月降息的預期幾乎破滅，美元持續走強。根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，2025年12月降息的機率已降至25%以下，較一週多前市場預期的69%大幅下降。
這項轉變直接源自於10月強勁的美國就業報告，新增就業人數21萬個，以及核心通膨率維持在3.5%左右。澳元走勢的未知因素仍是中國，其近期經濟數據持續令人擔憂。
財新公佈的2025年10月製造業採購經理人指數（PMI）為50.4，勉強避免了萎縮，但仍顯示工廠活動放緩。即使澳儲行維持鷹派立場，我們最大貿易夥伴持續疲軟的經濟狀況也可能限制澳元的大幅上漲。
鑑於這些相互矛盾的因素，我們認為在未來幾週內賣出波動率是最謹慎的策略。利用選擇權，在澳幣/美元上建構鐵鷹式選擇權或短跨式選擇權組合，行使價設定在0.6450至0.6650區間附近，可能有利可圖。
該策略的收益取決於澳元/美元維持區間震盪，而鑑於聯準會鷹派立場和疲軟的中國經濟數據抵消了澳儲行的強硬政策，這種區間震蕩的可能性似乎很大。
從我們2025年末的視角來看，這種情況與2023年的情況類似，當時各國央行政策分歧導致了明顯的貨幣走勢。當時，聯準會積極的升息週期推高了美元兌那些央行政策更為謹慎的貨幣。
我們現在看到了類似的景象，相對利率預期成為貨幣對趨勢的主要驅動因素。對於交易期貨或差價合約的交易者而言，上述技術位仍然至關重要。
我們應該密切關注0.6630阻力位的突破，將其作為建立多頭部位的訊號，目標價位為0.6700區域。相反，如果價格持續跌破0.6540附近的九日均線，則表示動能正在減弱，從而為測試0.6460支撐位打開了大門。
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