由於市場對聯準會政策前景持謹慎態度，美元/加元週一在亞洲交易時段維持在1.4000上方，交易價格在1.4010附近波動。加幣（CAD）因油價上漲而走強，令美元/加幣承壓，加拿大是美國最大的原油出口國。
西德州中質原油（WTI）價格維持在每桶61美元，此前歐佩克+表示，繼下個月小幅升息後，將在2026年第一季暫停增產。由於市場對聯準會12月降息的預期降低，美元/加幣或將重拾上漲動力，目前聯準會利率維持在3.75%-4.0%區間。
聯準會主席鮑威爾表示，12月降息仍存在不確定性，建議採取觀望態度。聯邦基金期貨交易員目前預計12月降息的可能性為69%，低於一週前的93%。持續六週的美國政府停擺加劇了市場的擔憂，國會的僵局也使停擺的解決更加複雜。
影響加幣的因素包括加拿大利率、油價、經濟狀況、通膨和貿易平衡，美國經濟狀況也會對加幣產生影響。加拿大央行設定利率，力求將通膨率維持在1%至3%之間，進而影響加幣匯率。
石油作為加拿大的主要出口產品，對加幣價值影響巨大，油價上漲會提振加幣。GDP和就業等經濟指標也會影響加幣走勢，強勁的數據會支撐加幣走強。目前美元兌加幣匯率在1.4010附近窄幅波動。
這是一場典型的拉鋸戰，油價上漲支撐加元，而聯準會謹慎的經濟前景則支撐美元。衍生性商品交易者應將此視為潛在大幅波動前的盤整期。加幣走強與近期油價反彈有直接關係。
歐佩克+暗示將在2026年初暫停增產，這有助於將西德克薩斯中質原油價格維持在每桶61美元附近。此前，油價在2023年和2024年的大部分時間裡都徘徊在每桶80至90美元的區間，此次降價無疑是一個令人欣慰的消息。只要油價維持在目前水平，美元/加幣匯率就很難大幅上漲。
另一方面，美元正在找到堅實的底部。在聯準會今年兩度降息至目前的3.75%-4.0%區間後，鮑威爾主席近期的言論降低了市場對12月再次降息的預期。市場也隨之進行了相應的調整，芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，12月降息的機率在一周內從93%降至69%。
目前，持續六週的政府停擺是為美元帶來不確定性的一大風險。我們必須考慮由此造成的經濟拖累，類似2018-2019年美國政府35天停擺對美國經濟造成的損失，根據國會預算辦公室估計，那次停擺給美國經濟造成了約110億美元的損失。
如果這種持續的僵局開始嚴重影響經濟數據，可能會意外地削弱美元。鑑於這些相互競爭的壓力，市場波動性相對較低，這為選擇市場提供了機會。賣出行使價設定在1.3900至1.4150區間之外的美元/加幣鐵鷹式選擇權組合可能是一種可行的收取選擇權費的策略。
隨著這些主要因素的演變，該策略有望在未來幾週內受益於美元/加元匯率的區間震盪。另一方面，如果我們預期美國政府停擺將會結束，市場焦點將回歸基本面，那麼加幣看起來頗具吸引力。
加拿大統計局發布的最新通膨報告顯示，通膨率維持在3.1%的穩定水平，這意味著加拿大央行降息的動力不如聯準會。因此，買入價格低廉的美元/加幣虛值看跌選擇權可能是押注加幣走強的一種低成本方式。
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