美元兌日圓在亞洲早盤交易時段交投於154.05附近。由於日本央行維持利率在0.5%不變，日圓兌美元走弱。交易員們正密切關注稍後公佈的美國ISM製造業採購經理人指數（PMI）。日本央行總裁上田一夫表示，在決定是否升息之前，需要更多資訊。他並未給出未來升息的時間表，這影響了日圓的走勢。聯準會維持利率不變的立場對美元構成一定支撐。
利率更新
聯準會維持基準利率在3.75%-4.0%不變，主席鮑威爾表示，進一步降息尚無定論。聯邦基金期貨交易員將12月降息的預期從上週的93%下調至63%。美國政府停擺已持續六週，仍未解決。曠日持久的停擺可能引發經濟擔憂，並可能導致美元兌日圓走弱。
日圓匯率受日本央行政策、美日公債殖利率差、市場情緒的影響。日本央行過去的超寬鬆貨幣政策導致日圓貶值，但近期的政策調整提供了一定的支撐。在動盪時期，日圓被視為避險貨幣。央行政策的分歧日益明顯。聯準會暗示12月可能不會再降息，日本央行則暫緩進一步升息。這種根本性的差異應會繼續支撐美元兌日圓匯率。
市場策略與風險
從數據來看，我們週末前看到的最新10月非農就業報告顯示，新增就業人數19.5萬個，增幅穩健。這項強勁的就業數據強化了聯準會按兵不動的立場，也讓美元保持吸引力。另一方面，日本上周公布的核心CPI為2.7%，雖然高於日本央行的目標，但成長並未加快，這給了日本央行總裁上田有耐心等待的空間。
對於衍生性商品交易者而言，這意味著未來幾週可以考慮買入美元/日圓看漲期權。清晰的政策路徑預示著該貨幣對可能進一步上漲，甚至可能測試155-156區間。期權交易提供了一種利用這一上漲勢頭並控制風險的途徑。
然而，我們必須警惕日本當局干預的風險。我們還記得2024年日本財務省在美元/日圓匯率突破類似高位時採取的干預措施，這可能導致匯率急劇下跌。美國政府持續停擺也構成風險，因為長期僵局可能開始對美國GDP預測產生負面影響，並對美元構成壓力。利率差仍是影響市場走向的最重要因素。
10年期美國公債殖利率徘徊在4.1%左右，而10年期日本公債殖利率則為1.2%。如此顯著的利率差使得持有美元更具獲利潛力，從而為該貨幣對提供了強勁的潛在支撐。
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