Meta Platforms第三季財報受160億美元稅項支出影響，股價下跌。該公司公佈的GAAP每股盈餘為1.05美元，低於華爾街先前預期的6.71美元，主因是近期立法帶來的這筆稅項支出。受此影響，META股價週四下跌超過11%，週五跌勢延續。
儘管如此，市場對未來復甦仍持樂觀態度，因為稅收政策的變化可能會減少未來的負債，從而改善未來的獲利狀況。剔除稅項支出後，調整後每股盈餘為7.25美元，較去年同期成長20%，超出預期。廣告業務表現強勁，廣告曝光量成長14%，廣告價格上漲10%。執行長馬克·祖克柏強調了Facebook Reels的強勁成長預期，預計其年度收入將有所增長。
然而，市場仍然擔心該公司在人工智慧和其他可能無法立即獲利的領域的巨額支出。鑑於Reality Labs先前的虧損，該公司計劃發行300億美元債券以資助投資，引發了人們對其財務可持續性的質疑。分析師指出，由於技術缺口，股價可能下跌。
股票圖表顯示波動性較大，在這些障礙面前，吸引逢低買入者將面臨挑戰。META股票的暴跌造成了高波動性環境，而這正是衍生性商品交易者尋找機會的地方。糟糕的官方獲利數據與強勁的調整後數據之間存在巨大差距，這意味著未來幾週股價可能會出現劇烈波動。
這顯示選擇權的隱含波動率將保持在高位，因此，利用價格波動獲利的策略尤其重要。對於預期股價進一步下跌的交易者而言，611美元和558.50美元的技術缺口為做空提供了明確的目標位。對人工智慧領域巨額資本支出（由新發行的300億美元債券提供資金）的擔憂，是這種悲觀情緒的根本原因。
買入2025年11月底或12月到期的看跌期權，可能是利用此次潛在下跌獲利的直接途徑。另一方面，強勁反彈的呼聲也很高，因為其核心廣告業務表現強勁，曝光量和定價均實現了兩位數成長。交易員可能會將此視為對一次性稅務事件的典型過度反應，從而創造以折扣價買入看漲期權的機會。
這種策略押注市場很快就會重新關注公司強勁的基本面，並試圖填補暴跌造成的巨大價格缺口。鑑於目前存在相互矛盾的訊號，一種從波動性本身獲利的方向中性策略也是明智之舉。
買入相同行使價和到期日的看漲期權和看跌期權的多頭跨式期權策略，如果股價在到期前出現大幅波動，則可能獲利。這完全是在利用圍繞公司下一步行動和市場最終判斷的不確定性。我們之前也見過類似的投資人焦慮情緒，尤其是在資本支出週期。
早在2023年和2024年，市場就對Meta在人工智慧和元宇宙領域的巨額投入感到擔憂，但隨著營收成長展現出韌性，其股價往往能夠反彈。全球數位廣告市場在2024年預計將成長8%，顯示其能夠支撐此類投資，也為潛在的復甦提供了歷史基礎。
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