美元（USD）本週收盤小幅走強，歐元是唯一小漲的貨幣。澳幣和紐元由於中國製造業採購經理人指數（PMI）數據弱於預期，拖累了本地股市，表現落後。儘管貿易和貨幣政策方面出現正面進展，美元指數（DXY）仍難以突破99點中段。市場缺乏明確的驅動主題或趨勢，意味著美元未能形成持續上漲勢頭。美元與風險、波動性和收益率等因素的相關性依然較弱。
美國政府停擺
美國政府停擺已持續31天，超過了先前35天的紀錄。這導致關鍵數據，例如個人收入、支出和個人消費支出（PCE）數據，未能發布。停擺何時結束仍不明朗，而芝加哥採購經理人指數（PMI）報告預計即將公佈。隨著聯準會靜默期結束，聯準會發言人可能很快就會出現在電視上。
美元在月底保持堅挺，但難以找到新的上漲動力。美元指數（DXY）本週多次未能突破107.00的阻力位，顯示買方力量疲軟。澳幣等貨幣走弱，此前財新公佈的10月份製造業PMI數據令人失望，僅49.8，略低於成長門檻。市場似乎缺乏一個能夠明確推動美元走勢的核心主題。
過去一個月，美元指數與VIX指數等傳統風險指標之間的相關性已顯著減弱。十月最後一周的走勢將至關重要，它將決定美元是否有足夠的力量在十一月繼續走高。我們之前就指出，如果以2022-2023年美元的價格走勢為參考，那麼這輪強勢行情可能即將結束。歷史模式是美元達到強勢高峰後，經歷一段較長的盤整期，最終回落。今年夏季以來的企穩走勢與此非常相似，顯示反彈可能很快就會失去動力。
對衍生性商品交易的影響
美國政府停擺已持續36天，加劇了市場的不確定性。這次停擺時間已正式超過2018-2019年創下的35天紀錄，成為有史以來持續時間最長的政府停擺。因此，我們將無法獲得關鍵數據，例如原定於今天上午發布的個人消費支出（PCE）報告，這將使交易員失去重要的通膨指標。
對衍生性商品交易員而言，這意味著他們需要放棄押注美元持續走強的策略。鑑於美元指數（DXY）在107.00附近徘徊，買入美元看跌期權或構建看跌期權價差策略可能是對沖或應對潛在回調的明智之舉。
本週主要貨幣對的隱含波動率平均上升至8.5%，反映出政府停擺帶來的不確定性日益加劇，也使得跨式選擇權等價格波動獲利策略更具吸引力。
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