日本10月東京CPI（剔除食品和能源價格）較去年同期上漲2.8%，高於前值2.5%。歐元兌美元在亞洲交易時段獲得一些買盤支撐，結束了此前連續兩天在1.1550至1.1540支撐位附近的下跌，目前交投於1.1575附近。
貨幣波動
英鎊兌美元匯率延續下跌趨勢，跌至1.3100附近，並觸及1.3116的六個月低點。10月英鎊兌美元匯率下跌超過2%。週五早盤，黃金價格穩定在4000美元上方，預計將實現第三個月的上漲。由於市場對12月降息的預期降低，美元觸及兩個月高點。
比特幣在經歷了近5%的周跌幅後，交易價格跌破10.9萬美元。以太坊和瑞波幣分別回檔約8%和7%，接近關鍵支撐位。川普和習近平達成的框架協議包括中國降低芬太尼關稅，並恢復從美國進口大豆，但延後實施出口管制。Zcash維持上漲趨勢，交易價格約360美元。
儘管加密貨幣市場波動劇烈且避險情緒高漲，但該代幣價格仍在上漲。東京核心通膨率達到2.8%，我們看到持續的價格壓力，這是幾十年來從未出現過的。繼上周公布的全國薪資成長達到3.1%的30年來最高水準之後，日本央行更有理由考慮調整政策。交易員應密切注意有關利率政策可能轉向非負利率的跡象，這可能導致日圓迅速走強。
市場分析
美元走強得益於強勁的經濟數據，最新的2025年9月個人消費支出（PCE）通膨報告顯示通膨率高達3.5%。這使得聯準會有能力在更長時間內維持高利率，徹底粉碎了今年降息的任何預期。相較之下，歐元區通膨率降至2.1%，英國預算責任辦公室也下調了經濟成長預期，歐元兌美元和英鎊兌美元的下行空間似乎更大。
儘管美元走強，黃金價格仍維持在4,000美元上方，顯示交易員在全球持續緊張局勢下，正將黃金作為地緣政治對沖工具。我們認為這是典型的避險行為，投資人在各國央行致力於抑制通膨之際，尋求可靠的價值儲存手段。這種市場環境讓人想起上世紀70年代末期的情況，當時即使在高利率時期，黃金的表現也十分出色。
比特幣跌破109,000美元並非僅受技術因素驅動，美國監管的不確定性再次浮現。美國證券交易委員會 (SEC) 近期決定將關鍵以太坊現貨ETF的批准推遲至2026年，這顯著打擊了市場情緒。高企的政府公債殖利率加劇了這種避險情緒，美國10年期公債殖利率超過5.2%，提供了具有競爭力的低風險回報。
儘管近期達成的中美貿易協定消除了一些不確定性，但並未改變以央行政策為主導的整體風險格局。正因如此，我們看到一些資產，如Zcash，由於其圍繞隱私的獨特理念而逆勢上漲。交易者應謹慎，切勿將這些孤立的強勢表現誤判為市場全面反彈的訊號。
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