歐元兌美元匯率在歐洲央行維持利率不變後跌破1.16，與聯準會近期降息形成對比。歐洲央行將利率維持在2.00%、2.15%和2.40%，反映歐元區經濟狀況穩定。聯準會主席鮑威爾指出，美國就業市場並未出現顯著下滑。聯準會先前已將利率下調25個基點至3.75%-4%，但由於聯邦公開市場委員會（FOMC）內部存在分歧，因此不太可能進一步降息。
美元指數走強
美元指數上漲0.37%至99.50，凸顯美元強勢。歐洲央行表示，歐元區通膨率接近2%，但尚未確定利率路徑，同時承認儘管面臨全球挑戰，歐元區經濟仍維持0.2%的溫和成長。歐元兌美元呈現下跌趨勢，未能守住1.1600上方後，賣方目標進一步下探至1.1500。若跌破1.1542，匯率可能進一步下行；而若突破1.1600，則可能進入盤整階段。
中美貿易關係的進展導致中國恢復大豆採購並降低關稅，進一步影響了歐元走勢。聯準會和歐洲央行的政策立場明顯分歧，導致歐元兌美元跌破1.1600關口。聯準會的「鷹派降息」顯示並不急於進一步寬鬆，而歐洲央行似乎滿足於維持利率不變。截至2025年10月31日，此政策缺口是推動市場的主要因素。
經濟數據和市場展望
我們看到的最新經濟數據進一步印證了這個觀點。美國第三季GDP的初步估計數據顯示，其年化成長率強勁，達4.9%，遠超歐元區同期0.1%的疲軟成長速度。這一優異的經濟表現為聯準會維持強硬政策提供了空間，從而鞏固了美元兌歐元的強勢。
未來幾週，我們預計歐元將持續承壓，1.1500關卡將成為重要的心理關卡。買入歐元兌美元的看跌期權或許是一種審慎的策略，既能把握預期下跌的機會，又能有效控制風險。市場將密切關注12月央行會議前的任何情緒轉變跡象。
這種情況似曾相識，讓我們想起2022年聯準會激進升息週期超過歐洲央行時的政策分歧。當時的政策差異導致歐元兌美元匯率二十年來首次跌破平價。雖然我們目前並未預測會出現如此劇烈的波動，但歷史先例支持我們對該貨幣對中期走勢的看跌預期。
現在，各方目光將轉向即將公佈的兩國通膨和就業數據。下週即將公佈的美國非農就業報告對於確認聯準會對勞動市場韌性的看法至關重要。任何意外的疲軟都可能挑戰鷹派論調，但就目前而言，我們預期隱含波動率將維持在高位。
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