貿易關係的影響
此外，鑑於近期中美貿易談判，中美貿易關係可能影響黃金走勢。美元指數上漲0.37%，但美國實質殖利率小幅上升。聯準會也宣布將於12月1日結束量化寬鬆政策。黃金前景樂觀，但需突破4000美元才能維持上漲動能。各國央行仍是黃金的主要持有者，並已大幅增持黃金儲備。黃金與美元和美國國債呈現反向關係，被視為受多種全球因素影響的避險資產。 鑑於聯準會昨日降息，目前市場訊號複雜多變。雖然實際降息25個基點較為鴿派，但聯準會主席鮑威爾對12月會議的謹慎態度卻增添了不確定性。這為市場波動創造了有利條件，我們可以透過選擇權進行避險。目前，黃金正在4000美元的關鍵關卡附近徘徊，最終結果尚不明朗。 中美貿易休戰理論上應該會削弱黃金價格，但美國公債殖利率的下降卻提供了強勁支撐。這種拉鋸戰表明，使用跨式選擇權或勒式選擇權策略可能是交易預期中價格劇烈波動而不押注特定方向的明智之舉。理解鮑威爾的謹慎
鮑威爾對12月降息的猶豫不決是可以理解的，因為我們可以看到今年的通膨數據。核心個人消費支出（PCE）通膨率在2025年第三季之前一直頑固地維持在2.8%左右，遠高於聯準會的目標。這種持續性增強了聯準會可能暫停降息的觀點，從而為做空當前市場76%的降息機率提供了機會。 勞動市場也印證了聯準會的謹慎態度。2025年非農就業人數平均每月維持在17.5萬人的可觀水平，即使在高利率環境下也展現出韌性。這種潛在的強勁勢頭可能在短期內支撐美元，並對金價突破4100美元構成阻力。 從長遠來看，黃金的長期支撐依然穩固。我們知道，各國央行在2022年購入了創紀錄的1,136噸黃金，世界黃金協會發布的2024年和2025年初的報告也證實了這一趨勢仍在繼續，尤其是在新興市場。這種持續的需求為金價構築了堅實的支撐，使得任何大幅下跌都成為長期看漲的絕佳入場點。 這種情況讓我們想起了聯準會在2018-2019年的政策轉向。當時，聯準會在一系列升息後發出暫停升息的信號，但幾個月後，隨著經濟數據疲軟，聯準會被迫降息。如果說年底前就業市場出現任何嚴重疲軟的跡象，鮑威爾目前的鷹派言論很容易逆轉。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
