加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆近期就央行貨幣政策發表了講話，此前央行宣布將利率下調25個基點至2.25%。此次降息旨在支持經濟調整，以因應美國貿易政策的影響，但關稅仍持續對加拿大經濟前景產生負面影響。央行預計，2026年底，加拿大國內生產毛額（GDP）將比先前預測低1.5%，通膨率預計將維持在2%左右。央行調整了經濟成長預期，預計2025年和2026年經濟成長率分別為1.2%和1.1%。這些調整部分反映了需求疲軟和美國關稅的影響。
加拿大經濟展望
加拿大勞動市場疲軟，招募速度放緩，通膨壓力緩解。儘管採取了降息措施，但美國貿易政策仍存在不確定性，因此對經濟預測應持謹慎態度。加幣在降息後對多種貨幣表現強勁。加拿大央行公佈了降息決定，證實了市場預期。此前，加拿大央行在9月已降息25個基點。目前，加拿大正面臨經濟成長放緩和通膨居高不下的挑戰，第二季經濟萎縮了1.6%。近期數據顯示通膨略有上升，影響了加拿大央行逐次會議的政策策略。
影響加幣走勢的關鍵因素包括利率、油價、貿易收支以及GDP和就業率等經濟數據。加拿大央行的政策調整和經濟狀況會對加幣匯率產生直接影響。加拿大央行剛剛將利率下調至2.25%，這項舉措我們都預料到了。此舉旨在幫助受美國貿易關稅影響而步履維艱的加拿大經濟。該銀行大幅下調了成長預期，預計到2026年底，GDP將比先前預期的低約1.5%。
對貨幣和市場的影響
對衍生性商品交易者而言，情況十分複雜，因為加幣在降息後今日依然走強。這表明降息的影響已被市場充分消化，這意味著做空加元的簡單機會已經消失。未來的走勢將很大程度上取決於即將公佈的數據是否會比目前悲觀的預測更糟。我們可以從2025年初的數據中看到經濟受到的衝擊。第二季經濟萎縮了1.6%，失業率目前為7.1%，較2024年年的6.2%大幅上升。
疲軟的勞動力市場和低迷的招聘狀況清楚地表明，美國的貿易政策正在對加拿大產生實際的影響。即使WTI原油價格堅挺在每桶85美元以上（通常情況下，這一價格水準會提振加幣），加幣依然疲軟。這表明，對加拿大國內經濟的擔憂以及對美國貿易不確定性的擔憂超過了油價帶來的支撐。我們需要密切關注這種關係，因為油價的任何下跌都可能加速加幣的貶值。
央行本身也承認，可能出現的結果範圍比以往更廣，造成了高度不確定性。這預示著未來幾週市場波動性將加劇，尤其是美元/加元期權。隱含波動率持續攀升，顯示交易員們正準備迎接價格的大幅波動，因為我們仍在等待美國貿易政策更明朗的消息。
因此，我們應該密切關注關鍵技術水準和即將公佈的數據。美元/加幣目前仍守在1.3950附近的200日移動均線上方，這是關鍵支撐位。跌破該支撐位可能預示著市場情緒的轉變，而跌向10月份的高點1.4080則將確認加幣的潛在疲軟態勢再次顯現。
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