關稅是對進口商品徵收的關稅，旨在透過賦予本土商品相對於進口商品的價格優勢來提高競爭力。與稅收不同，關稅由進口商在入境時繳納，而個人和企業則在購買時繳納稅款。
關稅辯論
經濟學家對關稅的看法分歧很大：有些人認為關稅保護國內產業，而有些人則聲稱關稅會抬高價格並可能導致貿易戰。川普的關稅戰略旨在支持美國經濟和國內生產商，並專注於墨西哥、中國和加拿大。2024年，這三個國家占美國進口總額的42%。墨西哥是最大的出口國，出口額達4,666億美元。
關稅收入可用於減少個人所得稅。總統關於降低部分中國商品關稅的言論，標誌著他與2024年大選以來強硬言論的重大轉變。這表明他將採取更務實的貿易政策方針，有可能緩解拖累市場的緊張局勢。我們現在正在關注，未來幾週，這些言論是否會轉化為實際的政策降級。
市場波動是2025年的關鍵主題，由於貿易政策的不確定性及其對通膨的影響，VIX指數持續在18以上交易。我們看到，2025年9月美國消費者物價指數（CPI）數據小幅上漲至3.8%，部分原因是今年稍早實施的關稅。關稅的實質降低可能導致隱含波動率下降，這為交易者透過選擇權策略賣出波動率提供了機會。
澳元等對全球貿易敏感的貨幣對這一消息做出了積極反應。澳元兌美元匯率數月來一直承壓，在對貿易引發的全球經濟放緩的擔憂中難以維持漲勢。這項潛在突破可能成為澳元進一步走強的催化劑，使澳元看漲期權在持續利好的情況下成為值得投資的策略。
對特定產業的影響
我們也應該關注那些受供應鏈中斷重創的特定產業。科技股和工業製造商在2025年全年的表現遜於標普500指數，但這些板塊可能會大幅反彈。交易者可以考慮半導體ETF或特定公司（例如文中明確提到的英偉達）的看漲期權，作為交易這一潛在政策轉變的直接途徑。
然而，我們必須記住，這是一場有針對性的談判，而非政府全面扭轉其保護主義立場。針對墨西哥等主要合作夥伴商品的整體關稅計劃仍然是一個主要的背景風險，而政府數據顯示，墨西哥是我們2024年最大的進口來源國。因此，謹慎的交易員應該考慮持有一些對沖策略，例如持有大盤指數的看跌期權，以防這項特定的中美協議失敗。
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