市場洞察 
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金價觸及三週低點後企穩3,900美元上方。由於風險偏好回升，避險資產需求下降，這標誌著金價連續第三天下跌。市場對中美貿易協定可能達成的樂觀情緒推動了金價下跌。儘管金價呈現下行趨勢，但美國政府持續關閉以及聯準會預期將推出貨幣寬鬆政策等因素可能會限制金價進一步下跌。目前，該貴金屬價格已從近期4,381美元的歷史高點回檔近10%。在聯準會預計將再次降息之前，交易員們正在獲利了結並調整投資組合。分析師預測，由於地緣政治不確定性和央行持續的需求，到2026年，金價平均價格將達到每盎司4,275美元。
技術分析和預測
技術分析顯示看跌趨勢，XAU/USD在4小時圖上創下更低的高點和低點。價格低於關鍵移動平均線，確認了短期下行趨勢。相對強弱指數表明，在更廣泛的下行趨勢繼續之前，可能會出現短期盤整。分析師指出，各國央行持有大量黃金儲備，而黃金價格通常隨著利率降低和美元貶值而上漲。黃金作為保值和對沖通膨的工具仍然至關重要。
受地緣政治不穩定和貨幣動態的影響，各國央行，尤其是新興經濟體的央行，正在增加儲備。鑑於金價近期從歷史高點回檔10%，我們看到了一場典型的風險偏好情緒與鴿派貨幣政策之間的較量。圍繞中美貿易談判的樂觀情緒目前是推動金價跌向3,900美元水準的主要驅動力。由於下行趨勢在技術上得到確認，這種壓力正在為短期看跌操作創造機會。
交易員應關注週四即將舉行的中美兩國元首會晤，因為任何利好消息都可能延續這波拋售行情。鑑於金價目前低於關鍵的短期移動均線，逢高賣出，直至4,050美元阻力位或買入看跌期權或許是一個可行的策略。市場顯然更青睞風險較高的資產，黃金正感受到直接的影響。
聯準會的影響
然而，聯準會週三的利率決議構成了顯著的反作用力。降息預期已被市場消化，但鮑威爾主席若發表特別鴿派的聲明，可能輕易扭轉近期的下跌趨勢。這使得在聯準會宣布降息之前持有空頭部位存在風險，因此交易員不妨考慮買入看漲期權，押注聯準會推動的反彈。
預計本週市場波動性將極高，因此利用跨式選擇權等大幅價格波動獲利的策略可能會有效。值得關注的關鍵水準是3,890-3,900美元附近的支撐位，目前該支撐位已守住。若跌破該水平，未來幾週金價可能進一步跌向3,800美元。
此外，美國政府停擺已進入第35天，與2018-2019年最長的停擺時間持平，這為金價提供了支撐。再者，10月15日公佈的最新CPI數據顯示，核心通膨率維持在3.1%，這支持了黃金作為通膨對沖工具的合理性。世界黃金協會上週的數據也顯示，黃金ETF淨流出120萬盎司，證實了近期的獲利回吐。
回顧過去，我們在2024年底也看到了類似的模式，當時貿易樂觀情緒導致金價大幅回調，但在聯準會重申其寬鬆政策後，金價才得以反彈。長期前景依然樂觀，各國央行將繼續購買黃金，分析師預測金價將在2026年繼續走高。因此，對於持有長期看漲觀點的投資人來說，這次下跌可能是策略切入點。
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