市場洞察 
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黃金與經濟指標
美元指數上漲0.03%至98.94，而美國公債殖利率小幅下跌。9月通膨率為3%，略低於預期。10月美國商業活動加速，但消費者信心下降。摩根大通預計，由於持續的需求，到2026年第四季度，黃金平均價格可能達到5,055美元/金衡盎司。儘管金價略有回落，但仍維持上漲趨勢。看漲勢頭依然存在，關鍵阻力位在4,161美元和4,200美元。 這種貴金屬具有雙重用途：作為價值儲存手段和不穩定時期的避險投資。各國央行在2022年增持了1,136噸黃金，創歷史新高，在經濟不確定性的背景下增強了黃金儲備。由於聯準會下週幾乎肯定會降息，我們應該為黃金持續上漲勢頭做好準備。10月29日會議96%的降息機率已被反映在價格中，這對交易者來說是一個強有力的信號。 這表明，買入看漲期權或建立看漲價差可能是捕捉潛在收益的審慎方式。9月CPI數據弱於預期是直接催化劑，推低實際收益率，提升黃金的吸引力。10年期公債實質殖利率跌至1.689%，對黃金這樣的無收益資產來說是一個巨大的利多。回顧2019年聯準會的寬鬆週期，我們看到了類似的模式，即實際殖利率下降先於金價大幅上漲。 即將發生的地緣政治事件，包括川普與習近平的會晤以及持續的對俄羅斯制裁，增加了一層不確定性，支撐了黃金作為避險資產的地位。這種環境可能會加劇價格波動，使受益於波動性上升的選擇權策略具有吸引力。黃金波動率指數(GVZ)本月小幅上漲至19.2，反映出市場焦慮，但仍低於2024年初銀行業壓力期間的高點。央行需求和技術前景
我們絕不能忽視各國央行強勁的潛在需求，自2022年創紀錄的購買量以來，這一直是市場的焦點。世界黃金協會2025年第三季的最新數據證實了這個趨勢，顯示各國央行新增了295噸黃金儲備。這種穩定的購買為金價提供了強勁的支撐，並強化了長期看漲的預期。 從技術角度來看，值得關注的關鍵水準是10月22日的高點4,161美元。果斷突破這一阻力位，可能引發金價快速上漲至4,200美元的心理關卡。因此，我們應該考慮購買執行價為4,200美元的12月看漲期權，以抓住潛在的突破機會。 商業活動強勁但消費者信心持續惡化，這些相互矛盾的經濟數據為整體經濟情勢蒙上了一層陰影。標普全球PMI指數達到三個月高點，而密西根大學PMI指數則跌至53.6，兩者之間的差距令人矚目。這種背離通常先於市場波動期出現，而波動期通常利好黃金等避險資產。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
