市場洞察 
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核心通膨與聯準會預期
核心CPI（不包括食品和能源）較上季上漲0.2%，低於預期的0.3%。核心通膨率年率為3.0%，也低於預期的3.1%。該報告進一步強化了市場對聯準會在勞動市場疲軟之際將繼續寬鬆政策的預期。FedWatch工具顯示，10月降息25個基點的可能性為98.9%，市場預計12月還會再次降息。 美元指數在數據公佈後跌破99.00，隨著人們對聯準會緊縮週期即將結束的信心增強，美國公債殖利率隨之下滑。即將公佈的數據，包括標準普爾全球PMI和密西根大學消費者信心指數，將進一步揭示美國經濟的健康狀況及聯準會的政策方向。 標準普爾全球綜合PMI反映了私人企業活動，對GDP、工業生產、就業和通膨預期有著重要影響。當該月度指標高於50時，表示經濟擴張有利於美元；低於50時，則顯示經濟活動在下降。由於聯準會下週幾乎肯定會降息，我們預計未來幾週美元兌歐元將繼續走弱。9月的通膨報告確認了我們一直在監測的降溫趨勢，進一步鞏固了貨幣寬鬆的理由，這種環境使得歐元多頭部位尤為具有吸引力。外匯市場的策略定位
今天稍早公佈的標普全球PMI數據為53.2，低於預期且低於上月的53.9，這進一步證實了美國經濟放緩的情況，增加了聯準會採取行動的壓力。這些數據的疲弱清楚地顯示出美元的動能正在減弱。 在此背景下，我們應該考慮買入2025年11月或12月到期的歐元/美元平價買權。這項策略使我們能夠利用該貨幣對預期的上漲趨勢，同時確定所支付的溢價的最大風險。隨著10月30日聯準會決議的臨近，歐元/美元阻力最小的路徑似乎正在走高。 聯準會的此次轉向與歐洲央行形成了鮮明對比。我們看到，歐洲央行上個月維持利率不變，同時指出核心通膨率仍然堅持在3.5%附近。這種政策的分歧——聯準會正在放鬆政策，而歐洲央行則保持不變——為歐元帶來了強勁的支撐。 回顧歷史，這種分歧通常會在貨幣對的持續趨勢之前出現。我們看到聯準會在2019年的政策轉變時，美元的表現明顯低於預期。當前數據顯示，美元的收益率優勢將有可能大幅縮小。因此，我們應該為歐元/美元在年底前再次測試1.1800水平做好準備。 鑑於聯準會會議召開前隱含波動率上升，使用買權價差可能成為一個審慎的選擇。此策略將涉及買入看漲期權，並賣出執行價更高的看漲期權，以支付部分成本。這種方法能夠減少初始現金支出，並提高交易的獲利機會，儘管其上漲潛力有限。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
