市場洞察 
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經季節性調整後，美國9月消費者物價指數從329.79升至330.54。這項變更反映了生活成本較上月略有上升。英鎊兌美元匯率維持穩定，未受近期英國零售銷售及PMI數據的影響。同時，儘管CPI數據有所疲軟，但美元/日圓貨幣對仍因美國PMI數據強勁而上漲。
歐元兌美元回落的影響
受美國10月PMI初值強於預期的影響，歐元兌美元出現回落，這提振了美元的反彈。這導致市場重新關注即將召開的聯準會和歐洲央行會議。受中美貿易局勢和美國政府持續關門的影響，金價突破4,100美元大關。在加密貨幣市場，比特幣價格上漲至11.1萬美元以上，以太幣和瑞波幣也因穩定的零售需求而出現小幅成長。
值得關注的是，摩根大通計劃在年底前為機構客戶推出比特幣和以太坊支援的貸款。此舉被視為該銀行策略的變革，預計將重塑其對數位資產的策略。我們認為，聯準會在下週會議前處境艱難。最新的核心CPI數據顯示，通膨率持續穩定，目前年比通膨率為3.8%，遠高於目標水準。然而，由於市場對持續的政府關門帶來的經濟影響感到擔憂，市場普遍預期聯準會將降息。
貨幣市場中的美元動態
這場衝突導致貨幣市場，尤其是美元市場動盪不安。美元指數在通膨報告公佈後一度下跌，但在強勁的PMI數據推動下反彈至106.50。衍生性商品交易員應考慮歐元/美元選擇權的高隱含波動率，因為該貨幣對難以守住1.1600的水平。
鑑於美國政府停擺已進入第三週，帶來的不確定性促使資金流入傳統的避險資產。金價突破4100美元/盎司就是這一因素的直接結果，標誌著自2024年初短暫衰退以來從未出現過的重大突破。我們預計，看漲部位（例如黃金期貨的看漲價差）將成為一種流行的策略，可以在管理溢價成本的同時，抓住進一步上漲的機會。
在數位資產領域，比特幣在111,000美元上方持續走強，與一些傳統風險資產脫鉤。各大銀行正在向機構客戶推出加密貨幣支援貸款的消息，進一步增強了看漲勢頭。我們預計 BTC 和 ETH 期貨選擇權活動將會活躍起來，並且由於零售和機構需求依然強勁，買權購買將明顯偏向。
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