市場洞察 
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美元兌日圓匯率維持在153.00附近，受日本財政政策擔憂影響，日圓承壓。即將公佈的美國經濟數據，包括9月消費者物價指數（CPI）和10月採購經理人指數（PMI），備受關注。
美國通膨擔憂
美國通膨預計9月上升，年化CPI率為3.1%，高於8月的2.9%。服務業活動指數可能小幅下降至53.5，而製造業指數預計將維持在51.2的穩定水準。聯準會預計下週降息25個基點，並有可能在12月再次降息。同時，日本正在考慮一項900億美元的經濟刺激計畫來支持家庭，這進一步給日圓帶來壓力。
日本首相高市早苗的任命給日圓帶來了更多壓力，預計政府支出將繼續增加。聯準會的目標是實現2%的年化通膨率，但受供應鏈問題和持續的價格壓力的影響，目前的通膨數據更高。美元/日圓目前在153.00附近企穩，我們專注於今天的美國通膨數據。
9月CPI報告剛剛公佈，為3.2%，略高於我們預期的3.1%。通膨持續高企，令聯準會在下週確認降息後大幅降息的預期面臨挑戰。有鑑於此，我們考慮買入美元/日圓看漲選擇權。如果美元兌日圓繼續走強，該策略將提供上行敞口。我們認為未來幾週執行價格在154.00和155.00左右的選擇權尤其值得關注。
市場反應與策略
市場已經對通膨消息做出了反應。根據聯邦基金期貨，聯準會12月第二次降息的可能性昨天還高達90%，而現在已降至75%左右。這種預期轉變是目前支撐美元的主要驅動力。
另一方面，由於相關政府推出900億美元新刺激方案的傳聞，日圓依然疲軟。這些財政支出對日本公債殖利率帶來上行壓力，10年期公債殖利率目前測試1.15%。這種壓力使日本央行收緊貨幣政策的任何計劃都變得複雜。我們必須對日本當局可能為推高日圓而進行的干預保持謹慎。
我們都記得2022年末，當日圓兌美元突破150.00-152.00水準時，日本當局採取的重大干預措施。使用風險明確的選擇權是防範日本央行介入導致的突然大幅逆轉的明智之舉。
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