印度盧比兌美元最初走強，但隨著尾盤交易時間臨近，美元回吐漲幅，原因是美國財政部長斯科特·貝森特與中國國務院副總理何立峰會談前美元上漲。美元指數目前接近99.00，而這些進展正值東協峰會在馬來西亞舉行。中國國務院副總理此次訪問東協峰會期間，將討論中美貿易緊張局勢，特別是稀土礦出口管制問題。

市場焦點集中在即將發布的美國消費者物價指數 (CPI) 和標普全球採購經理人指數 (PMI) 初始值。預計延遲發布的 CPI 數據顯示，整體通膨率年增率將升至 3.1%，高於 2.9% 的預期，核心通膨率也將出現類似幅度的上升。

美國通膨與市場預期

預計美國通膨數據將影響聯準會利率預期。服務業 PMI 和製造業 PMI 預測分別顯示溫和成長，分別為 53.5 和 52.0。美元表現顯示澳幣是表現最弱的對手。

印度盧比對國內 PMI 的溫和增長做出了反應，綜合 PMI 為 59.9，低於 9 月的 61.0。印度對與美國貿易關係的樂觀態度以及據報導大幅降低稅的計劃提供了積極的基調。然而，對外國資金外流的擔憂再次浮現，外國機構投資者 (FII) 拋售了 1,165.94 億盧比的股票。儘管之前一直是買家，但最近的拋售超過了最近的買入活動。

週五早盤，美元/印度盧比對跌至 87.85，維持看跌走勢，但仍低於 50 日均線。該貨幣對的14日相對強弱指數仍低於40.00，顯示看跌勢頭強勁，87.07為關鍵支撐位，20日均線則為潛在上漲的阻力位。衡量通膨的消費者物價指數（CPI）仍然至關重要，而聯準會的職責核心是物價穩定和就業。

儘管先前疫情引發了挑戰，但受供應鏈中斷影響，通膨壓力依然存在。由於CPI水準高企，聯準會持續的通膨管理措施正受到質疑。

貿易關係和經濟指標

鑑於相互矛盾的訊號，我們看到美元/印度盧比對陷入兩大力量的夾縫之中。美元走強，美元指數突破 99.00，持續的中美貿易緊張局勢給該貨幣對帶來上行壓力。然而，圍繞著美印新貿易協定的樂觀情緒，可能將關稅從 50% 降至 15% 左右，為盧比提供了潛在支撐。

目前最關鍵的事件是美國 9 月消費者物價指數 (CPI) 數據的延遲發布。雖然經濟學家預測 CPI 將升至 3.1%，但我們知道聯準會也擔心勞動市場，尤其是在失業率從 2023 年和 2024 年的 4% 以下水準上升至最近的 4.2% 之後。

因此，即使通膨數據表現強勁也可能不會引發聯準會的強硬回應，從而為美元的走向帶來不確定性。在國內方面，印度經濟正顯示出降溫跡象，10 月綜合 PMI 初值放緩至 59.9。外國資金再度外流加劇了這種疲軟態勢。

印度國家證券存管有限公司 (NSDL) 的數據顯示，截至 2025 年 10 月，外國機構投資者已從印度股市淨撤出 21 億美元。這種拋售壓力使得盧比難以維持漲勢。

在馬來西亞就中國稀土礦出口管制舉行的高風險貿易談判將使市場保持緊張。我們應該記住，中國佔全球稀土開採量的 70% 以上，加工量的近 90%，這使其在這些談判中擁有龐大的籌碼。任何負面結果都可能進一步加強美元作為避險資產的地位。

鑑於如此多的事件風險，尤其是即將公佈的美國 CPI 數據，我們應該考慮那些受益於潛在波動性飆升的策略。無論價格走向如何，建立美元/印度盧比的多頭跨式或勒式選擇權可能是為大幅價格變動做準備的審慎方式。這種方法使我們能夠在通膨數據最終公佈後利用市場的反應。

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