週五歐洲早盤，澳元/日圓維持在99.35附近。中美貿易談判的樂觀前景為澳元兌日圓提供了一些支撐。中美貿易緊張局勢的緩和利好澳元。鑑於美國和中國計劃在馬來西亞舉行高層貿易談判，雙方代表將討論包括貿易和核武限制在內的一系列議題。
總統會議的潛在影響
中美兩國元首在亞太經合組織峰會上的潛在會晤可能會進一步影響澳元。中國在與澳洲的貿易中扮演的關鍵角色是這一動態的一個因素。儘管日本 9 月核心通膨率上升，但日圓兌澳元仍走弱。
分析師預計日本央行將在即將召開的會議上維持利率不變。市場已將升息預期推遲到 12 月，大多數人認為升息時間會更晚。這種情況可能會限制日圓的潛在漲幅，但市場謹慎可能會增強其避險吸引力。
日元受多種因素影響，包括日本央行的政策以及日美債券殖利率差異。日圓被稱為避險貨幣，由於其穩定性，通常在動盪時期吸引資金。
澳幣/日圓上漲策略
圍繞中美貿易談判的樂觀情緒提振澳元，使澳元/日圓交叉盤維持在 99.50 上方。我們認為這一趨勢將持續下去，因為今天在馬來西亞舉行的高層談判將在下週四的總統會晤之前開始。
鑑於澳元作為中國經濟的風向標，這種積極情緒為澳元創造了有利環境。澳洲統計局的最新數據也支持了這一觀點，顯示 2025 年第三季對華出口成長了 3.2%，主要受鐵礦石需求強勁的推動。
這種基本面聯繫增強了澳元對貿易談判利好消息的敏感度。我們認為，成功的談判結果可能會大幅推高該貨幣對。
另一方面，日圓可能繼續走弱。上週公佈的日本 9 月全國核心 CPI 為 1.9%，仍低於日本央行 2% 的目標。這使得日本央行很有可能在下週的會議上維持當前利率，從而限制日圓的潛在走強。
有鑑於此，我們應該考慮受益於澳元/日圓上漲的策略。買入執行價在99.75左右、到期日在下週高峰會之後的短期看漲期權，可以捕捉貿易協定帶來的潛在上漲空間。
這種方法使我們能夠利用積極的結果，同時限制初始風險。然而，談判破裂的風險是真實存在的，並可能引發避險情緒，從而推高日圓。
因此，我們應該考慮少量配置價外看跌期權，以對沖市場急劇逆轉的風險。如果高峰會結果令市場失望，這可以保護我們的投資組合免受突然下跌的影響。
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