市場洞察 
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中國人民銀行（PBOC）將下一交易日美元兌人民幣中間價設定為7.0928，先前為7.1235。路透社先前預測為7.1192。中國人民銀行的目標是在促進經濟成長的同時，維持物價和匯率穩定。它並非獨立機構，而是國有機構，受中國共產黨影響。潘功勝目前兼任央行總裁和央行總裁。
貨幣工具和策略
與西方同業不同，中國人民銀行採用多種貨幣工具，包括逆回購利率 (RRR)、中期借貸便利 (MLF)、外匯幹預和存款準備率 (RRR)。貸款市場報價利率 (LPR)，即中國的基準利率，影響貸款利率、儲蓄興趣和人民幣匯率。
中國允許 19 家私人銀行加入其金融生態系統。其中，微眾銀行和網路商家是領先的數位貸款機構，它們得到了騰訊和螞蟻集團的支持。2014 年，中國向完全由私人基金支持的國內貸款機構開放了其國家主導的金融業。
中國人民銀行將美元兌人民幣匯率大幅調高至 7.0928，並釋放了明確的訊息。此舉抵消了近期的市場壓力，並表明了支持人民幣的堅定意圖。我們看到，在最近的數據顯示中國 2025 年第三季 GDP 成長放緩至 4.9% 之後，中國人民銀行採取了這一舉措，這加劇了對人民幣的投機。
人民幣意外走強可能令許多押注人民幣貶值的交易員措手不及。因此，我們預計未來幾週匯率波動率將大幅上升。美元/離岸人民幣選擇權的一個月隱含波動率已從上週4.5%的低點躍升至早盤交易的6.2%以上，這表明期權市場目前已消化了更大幅度的價格波動。
交易策略
交易員應考慮平倉人民幣貶值的押注，並可考慮從這種波動性上升中獲利的選擇權。對於那些相信中國人民銀行將捍衛這一水平的人來說，買入離岸人民幣看漲期權或賣出美元/人民幣期貨現在可能是有吸引力的策略。
回顧2023年的類似幹預措施，央行通常會採取進一步的政策行動來鞏固其地位。此舉也對與中國經濟相關的其他資產類別產生影響。更強勁、更穩定的貨幣往往會緩解對資本外流的擔憂，進而支撐國內股市。受此影響，我們今天早上已經看到富時中國A50指數期貨上漲超過1.2%。
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