市場洞察 
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北美時段，歐元兌美元穩定在1.1617附近，市場靜待美國通膨數據公佈。美元小幅上漲，漲幅超過0.05%，歐元則跌至1.1585的低點。數據公佈較少導致價格走勢平淡，美國成屋銷售增幅超乎預期。川普總統即將與亞洲領導人舉行會晤，以及美國政府持續關門也影響市場焦點。
市場預期與數據發布
交易員們正在等待美國消費者物價指數 (CPI) 數據，預計將上漲 3% 以上。歐洲消費者信心指數 10 月小幅上升，從 -14.9 升至 -14.2。歐元兌日圓走強，歐元兌幾種主要貨幣均升值。熱點圖顯示了歐元兌其他貨幣的百分比變化，幫助交易員做出明智的決策。受美國 CPI 預期影響，歐元兌美元走勢低迷，美元指數上漲 0.06%。市場熱切期待聯準會即將公佈的政策決定，並有可能降息。
歐洲央行評論員對未來可能的利率變化有不同看法。回顧過去，我們可以看到市場穩定在 1.16 左右的歐元/美元水平，等待關鍵數據。今天，即 2025 年 10 月 24 日，該貨幣對的交易價格接近 1.07，低於市場預期，這表明市場環境發生了根本性的變化。這表明美元在過去幾年中持續走強。
通貨膨脹和利率政策的影響
當時人們擔心美國通膨數據可能躍升至 3% 以上。現在我們知道，通膨持續時間更長，最新的美國 2025 年 9 月 CPI 數據仍頑固地維持在 3.5%。持續的通膨迫使各國央行維持當時不可想像的政策。尤其值得注意的是，交易員當時預計聯準會將降息至 4.00% 左右。
實際上，聯準會已連續五個季度將基準利率維持在 5.00% 至 5.25% 的區間，以確保通膨回歸目標。這種持續的利差是拖累歐元/美元的主要因素。在歐洲，歐洲央行鷹派和鴿派之間的爭論最終導致了比許多人預期更強硬的政策。
然而，由於歐洲央行的存款利率為 4.00%，且近期歐元區製造業 PMI 數據仍徘徊在 50 點以下（顯示經濟處於收縮狀態），歐元難以上漲。與美國相比，歐元區持續存在的經濟成長差距繼續限制歐元的潛力。
這段歷史提醒我們，市場預期可能有嚴重缺陷。目前，歐元/美元選擇權的一個月隱含波動率低至 7.5%，我們認為在下周美國公佈初值 GDP 報告之前，存在買入跨式選擇權的機會。如果數據出乎市場意料，這使我們能夠從價格大幅波動中獲利。
鑑於持續存在的利差，我們也應該考慮利用這一差距獲利的策略。賣出歐元/美元期貨合約使我們能夠獲得正利差，即做空低收益貨幣、做多高收益貨幣所賺取的利息。這是一種低風險策略，其獲利來源是央行持續的政策分歧，而非特定的方向性押注。
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