市場洞察 
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美元表現參差不齊，美元指數略為堅挺，漲幅主要集中在核心主要貨幣。高貝塔值貨幣和商品貨幣普遍表現較好，受原油價格上漲5%和黃金溫和反彈的支撐，黃金價格回升，有助於彌補早前的跌幅。日圓表現不佳，原因是能源價格高企對其貿易條件產生了負面影響。油價上漲是由美國宣布對俄羅斯主要能源生產商實施制裁引發的，歐盟也對俄羅斯能源部門實施了新的製裁。全球股市維持相對穩定，而債券市場，尤其是美國公債，遭遇拋售，導致10年期公債殖利率接近4%。
地緣政治風險與市場波動
地緣政治風險加劇了市場波動，美國可能對華軟體出口限制對科技股造成負面影響。相比之下，有關美國收購量子計算公司股權以獲得聯邦資金的討論被視為積極的進展。市場正在等待美國9月消費者物價指數報告，儘管市場已經預期聯邦基金利率將下調25個基點。美元指數可能很快就會觸及99美元中段，並可能在11月繼續上漲，之後可能出現盤整。
我們看到美元兌歐元和日圓等主要貨幣走強，美元指數（DXY）今早攀升至98.80。儘管市場完全預期聯準會將降息25個基點，但美元指數仍在走強。我們認為，未來幾週可能會再次測試99美元中段。對俄羅斯能源產業的新制裁已將WTI原油價格推高至每桶100美元以上，單日上漲5%。這正在創造我們在2022年最後一次看到的情況，表明澳元和加元等大宗商品掛鉤貨幣將繼續表現出色。因此，交易者應該考慮做多石油期貨及相關貨幣。
對於能源主要依賴進口的日本來說，高油價是一個重大利空。上週公佈的最新政府數據顯示，日本9月貿易逆差較去年同期擴大了15%，證實了貿易緊張局勢。因此，我們預計美元/日圓將升至155的水平，這使其成為一項頗具吸引力的交易。
地緣政治緊張局勢與市場緊張情緒
地緣政治緊張局勢顯然令市場緊張，尤其是在美國對中國實施新的軟體出口限制的傳聞之下。我們看到，衡量股市波動性的關鍵指標－波動性指數（VIX）在過去一週從14的低點躍升至17.5以上。對於衍生性商品交易員來說，這是一個明顯的訊號，表明他們應該考慮買入波動性資產，或許可以透過主要指數的選擇權進行操作。
目前，所有註意力都轉向了明天公佈的美國9月消費者物價指數（CPI）報告，分析師預計該指數將較上季成長0.2%。雖然聯準會降息已成定局，但任何高於預期的通膨數據都可能挑戰市場對未來政策的看法。通膨數據仍然是美元強勢當前趨勢的最大短期風險。
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