市場洞察 
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加拿大8月零售額（不包括汽車）下降0.7%，低於預期的1.2%的增幅。該數據反映出加拿大零售業的經濟活動低於預期。隨著日本和美國都在為通膨數據發布做準備，美元/日圓匯率上漲。同樣，由於瑞士央行維持反對負利率的立場，美元/瑞士法郎匯率也小幅下跌。
黃金價格走勢
在美國消費者物價指數數據公佈前，受買家支撐，金價上漲至4,100美元以上。同時，儘管市場關注美國通膨數據和聯準會可能降息，但澳元兌美元仍受益於大宗商品走強。貨幣走勢方面，受貿易戰和美國停擺擔憂影響，歐元兌美元維持在1.1600上方。隨著對英國央行可能降息的預期升溫，英鎊兌美元跌至日內低點。
加密貨幣市場，在風險偏好情緒重燃的背景下，比特幣測試了11萬元的阻力位。以太坊和XRP也呈現上漲勢頭，以太坊接近100日均線關卡。總體而言，加密貨幣市場活躍，Aster的價格在市場情緒利好的影響下交易於1.00美元上方。我們看到，加拿大8月零售銷售數據未達預期，預示經濟可能放緩。這一趨勢仍在持續，加拿大統計局上週報告稱，第三季GDP成長低於加拿大央行的預測。這強化了加拿大經濟失去動力的速度比預期更快的觀點。
加拿大經濟指標
這意味著買入美元/加幣看漲期權，押注加元走弱，該貨幣對將走高。我們正在尋找11月底或12月初到期的選擇權，以捕捉經濟疲軟的潛在後續影響。這些選擇權的隱含波動率仍然合理，顯示市場尚未完全消化這種背離。
這筆交易的美元方面看起來穩健，尤其是在最新的非農就業報告顯示就業人數增加超過21萬個，超過預期之後。這導致可能持鴿派立場的加拿大央行與仍謹慎的聯準會之間出現明顯的政策分歧。我們記得2022-2023年升息週期期間貨幣的劇烈波動，現在可能正在形成類似的分歧。
我們還注意到黃金持續走強，一直穩固地保持在每盎司4,100美元以上。這反映出過去兩年各國央行一直在努力控制的持續通膨擔憂。對於持有高風險資產的人來說，購買黃金期貨或黃金ETF的買權可以有效對沖任何意外的通膨衝擊。
儘管油價上漲（WTI原油近期交易價接近每桶95美元）通常會支撐加幣，但我們認為這種影響正在被掩蓋。焦點正從大宗商品的強勢轉向消費需求的潛在疲軟。目前，央行的言論才是更強大的驅動力。
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