市場洞察 
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人工智慧投資熱潮
儘管就業和消費者信心疲軟，經濟能否持續走強仍存在疑問。其中一個因素是人工智慧投資和支出的激增，尤其是資料中心、軟體、電腦、週邊設備和研發方面的建設支出。這些與人工智慧直接相關的產業相對於整體經濟有所成長，對經濟成長的貢獻率為15.7%，但僅佔GDP的6.1%。 這些數字代表了它們的直接影響，忽略了間接影響，例如由於與人工智慧相關的公司股價上漲而導致的消費增加。人工智慧相關的成長集中在少數幾家大公司，有助於解釋整體經濟實力與疲軟的商業信心指數之間的差異。非人工智慧產業的困境被人工智慧相關產業的發展所掩蓋。 強勁的整體成長數據（2025年第二季上調至3.8%）與較弱的就業數據形成鮮明對比，呈現出一幅令人困惑的圖景。這表明我們的交易策略應該關注蓬勃發展的人工智慧產業與其他經濟領域之間的明顯差距。亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow模型目前追蹤到第三季的成長率甚至高達4.1%，這進一步加劇了這種差異。投資策略與市場波動
我們應該考慮加大對推動此次擴張的特定科技產業的投資，因為它們貢獻了15.7%的經濟成長，但僅佔GDP的6.1%。持有半導體和雲端基礎設施ETF的買權，或許能讓我們抓住這種集中成長動能帶來的進一步上漲空間。 2025年迄今的表現已經反映了這種分化：專注於人工智慧的科技基金上漲超過40%，而更廣泛的小型股指數則持平。同時，這種繁榮掩蓋了其他行業的疲軟，這就是為什麼除了大型科技公司之外，商業信心仍然低迷的原因。這為相對價值交易或直接對沖提供了機會。我們可以考慮買入非必需消費品或區域銀行ETF的看跌期權，這些ETF對近期就業報告中顯示的疲軟表現更為敏感，例如上個月令人失望的9.5萬個就業崗位的增加。 強勁的GDP數據可能會迫使聯準會在更長時間內維持其限制性立場，從而將任何潛在的降息推遲到2026年。這意味著押注利率維持高位的利率衍生性商品交易（例如出售歐洲美元期貨或支付固定利率掉期）仍然可行。 我們記得聯準會上個月的聲明中他們維持利率穩定，但強調要依賴數據，這為他們保持強硬立場提供了藉口。這種狹窄的、由科技引領的成長我們以前見過，尤其是在1990年代後期網路泡沫破滅之前。強勁的GDP與疲軟的基礎指標之間日益加劇的脫節可能導致市場波動加劇。因此，如果市場開始關注非人工智慧產業的疲軟，持有VIX買權或其他多頭波動率部位可能是對沖突然回調的審慎對沖措施。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
