市場洞察 
VT 
中美貿易緊張局勢
中美貿易緊張局勢持續，美國可能限制對華軟體出口引發擔憂。然而，川普總統和習近平主席計劃舉行的會晤為緩和緊張局勢帶來了希望。黃金仍然受到地緣政治、財政和貨幣因素的支撐。作為避險資產，黃金在經濟動盪和通膨擔憂時期頗受歡迎。 全球各國央行，尤其是新興經濟體的央行，是黃金的重要買家，2022 年已購入 1,136 噸黃金。黃金價格與美元和風險資產成反比，通常在美元走弱或利率較低時上漲。黃金價格也對地緣政治不穩定和經濟衰退擔憂敏感。目前金價接近 4,115 美元/盎司，由於華盛頓緊張的財政辯論以及與中國的貿易摩擦再度升級，我們看到對避險資產的強勁需求。 市場預期聯準會將在下次會議上維持利率不變，這進一步加劇了這種情況。芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具顯示，目前市場已消化聯準會在2026年第一季降息的可能性為45%。對於衍生性商品交易員而言，這種高度不確定性的環境以及聯準會可能轉向的政策方向，意味著長期波動性策略可能會帶來豐厚的利潤。黃金價格影響因素
2025年9月消費者物價指數報告是一個關鍵事件，其中顯示核心通膨率為3.1%，略低於預期。通膨數據走弱給美元帶來壓力，強化了人們的觀點，即聯準會在2022年和2023年經歷的激進緊縮週期已成過去。這表明，押注金價進一步走強的選擇權策略（例如買入看漲期權價差以創下新高）可能有利可圖，同時還能限制前期成本。 交易員也應關注中美關係，因為圍繞限制先進半導體出口的討論正在引發市場焦慌。這讓我們想起了2010年代末期的貿易戰波動，當時貿易戰持續推動資本流入黃金，以對沖地緣政治風險。未來幾週，任何貿易戰的升級都可能成為金價測試高點的另一個催化劑，使短期看漲期權更具吸引力。 在央行持續購買黃金的支撐下，黃金市場背景依然結構性強勁，這為金價提供了堅實的底部支撐。繼2022年和2023年創紀錄的購買量之後，世界黃金協會2025年上半年的數據證實，新興市場央行的黃金儲備又增加了610噸。持續的需求限制了多頭部位的潛在下行空間，並應能增強交易員在金價小幅回檔時持有看漲倉位的信心。 我們必須牢記，黃金與美元呈現反向關係，這一直是今年的主導因素。隨著美元指數從2024年的高點回落至103.50左右，金價已獲得龐大的上漲空間。因此，任何美元進一步走弱的跡象（或許是由疲軟的美國經濟數據推動）都應被視為黃金衍生性商品的明確看漲訊號。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
