市場洞察 
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紐西蘭元/美元維持在0.5735附近穩定，交易員們正在等待美國通膨數據和中美貿易談判。繼北京限制稀土進口後，白宮正在考慮限制對華軟體出口。中美貿易談判涉及多個議題，包括農產品採購和核子限制。由於紐西蘭與中國的貿易關係，這兩個經濟大國之間的緊張關係可能會影響紐西蘭元。
美國政府關門最新消息
美國政府關門已達23天，成為史上第二長的政府關門。參議院預計將對撥款法案進行投票，但這不太可能打破僵局。美國經濟數據的延遲公佈使聯準會的決策更加複雜。儘管如此，預計10月和12月將降息25個基點，將導緻美元走弱。
紐西蘭元受該國經濟狀況和央行政策的影響，並受到中國經濟的影響。乳製品價格也對紐西蘭元產生影響，因為乳製品是紐西蘭的主要出口產品。紐西蘭儲備銀行根據通貨膨脹調整利率，進而影響紐西蘭元的價值。經濟數據決定紐西蘭元的估值，強勁的經濟數據會導致升息，而疲軟的經濟數據則會導致紐西蘭元貶值。
更廣泛的風險情緒對紐西蘭元的影響
更廣泛的風險情緒影響紐西蘭元，在低風險時期走強，在危機時期走弱。大宗商品前景也影響紐西蘭元，因為它被視為一種商品貨幣。截至2025年10月23日，我們認為紐西蘭元/美元匯率面臨的壓力與過去類似，尤其是在中美關係方面。
紐西蘭元是市場對中國情緒的風向標，而中國仍是紐西蘭最大的貿易夥伴。因此，任何來自正在進行的貿易談判的負面消息都可能給紐西蘭元帶來阻力。回顧2023年底的數據，美國對華商品貿易逆差每月超過200億美元，這一數字顯示了造成摩擦的深層經濟連結。
我們預計，美國任何新的限制技術或軟體出口的計畫都將引發避險反應，進而打壓紐西蘭元。這種貿易爭端導致紐西蘭元走弱的模式已成定局。聯準會的立場是一個關鍵因素，但與前幾年預期降息相比，這一立場已經改變了。
在2023年經歷了激進的升息週期，將聯邦基金利率推升至5.25%以上之後，市場目前已消化聯準會與其他央行之間的政策分歧。任何暗示聯準會將在更長時間內維持高利率的跡像都可能推高美元，並打壓紐西蘭元/美元匯率下跌。
另一方面，我們必須考慮紐西蘭儲備銀行的立場。為了因應通膨，紐西蘭儲備銀行也將官方現金利率上調至5.50%，直到2023年，其未來走勢將成為關鍵驅動因素。
我們也看到，在此期間乳製品價格波動劇烈，全球乳製品貿易指數在溫和回升之前出現大幅下跌，這提醒我們新西蘭元對其核心大宗商品出口十分敏感。
鑑於這些不利因素，衍生性商品交易者應考慮利用波動性獲利的策略。由於重大貿易談判和央行決策帶來不確定性，買入紐西蘭元/美元看跌期權可能是對沖中美緊張局勢升級導致的匯率突然下跌的審慎之舉。
這使得交易者能夠在保持潛在收益敞口的同時規避下行風險。對於不確定方向但預期市場將大幅波動的交易者，做多勒式套利或跨式套利可能是有效的選擇。
這需要同時買入看漲期權和看跌期權，無論未來幾週該貨幣對是大幅上漲還是下跌，都能獲利。這種策略非常適合等待關鍵數據點或政治結果的市場，因為這些因素可能會大幅影響市場情緒。
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