黃金作為保護性資產
傳統上，黃金被視為財富儲存和交易媒介，在市場波動期間常被追捧為一種保護性資產。黃金也被視為通膨對沖和貨幣貶值防禦工具。各國央行是黃金的最大買家，2022年購買了1,136噸黃金，價值約700億美元。中國、印度和土耳其等新興經濟體正在增加黃金儲備。 黃金價格通常與美元和美國國債走勢相反，美元疲軟時黃金價格往往會上漲。黃金價格受地緣政治因素、利率，尤其是美元走勢的影響，利率水準與黃金的吸引力成反比。我們看到金價小幅下跌，跌至每克493.26沙特里亞爾。這種小幅回檔不應被誤認為是整體趨勢的變化。事實上，我們認為這些小幅下跌是建立新部位的潛在切入點。聯準會的下一步行動
市場焦點正轉向聯準會的下一步行動，市場預期聯準會將在2026年第一季降息。在經歷了2024年以及2025年大部分時間的長期高利率之後，近期美國通膨數據（9月已降至2.8%）支撐了聯準會的鴿派立場。作為一種無收益資產，當利率預期下降時，黃金的吸引力會更大。 這種情緒已經導致美元走弱，而美元與黃金呈現反向關係。美元指數（DXY）在過去一個月下跌了近2%，從105以上跌至今天上午的103.2左右。美元走弱使得黃金對其他貨幣持有者來說更便宜，這通常會提振黃金需求。 央行購買仍然是一個強大的支撐因素，自2022年創下紀錄以來，我們看到這一趨勢正在加速。根據世界黃金協會的最新數據，各國央行在2025年迄今已增持了850噸黃金儲備，其中新興市場銀行領銜購買。這種穩定的機構需求為市場價格提供了強勁的支撐。 此外，近期經濟指標顯示經濟放緩，增強了黃金作為避險資產的吸引力。最新的美國非農就業報告弱於預期，製造業PMI連續兩個月低於50點，預示經濟萎縮。在這種經濟不確定性的背景下，人們傾向於分散投資，遠離股票等風險較高的資產。 考慮到這些因素，我們應該考慮為未來幾個月的價格上漲做好準備。衍生性商品交易員可以考慮買進到期日為2026年3月和4月的買權，以利用預期的降息。賣出價外看跌價差將是另一種受益於預期價格穩定和上漲潛力的策略。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
