市場洞察 
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亞洲時段，白銀價格目前在每金衡盎司 48.70 美元左右。這一上漲歸因於週五美國通膨數據公佈前的避險需求增加，而市場持續擔心美國政府關門將推遲關鍵經濟數據公佈。
聯準會可能將利率降至 3.75%-4.00%，這為無收益的白銀提供了支撐。路透社的一項調查顯示，117 位經濟學家中有 115 位預測 10 月將降息 25 個基點，其中 83 位預計今年稍後將進一步降息。
受中美可能達成貿易協議改善市場人氣的拖累，白銀價格近期從 54.86 美元的歷史高點回落。美國總統川普將會見習近平主席，預計雙方將討論幾個重要的貿易和地緣政治議題。
在通膨時期，白銀仍然是分散投資和對沖的寶貴資產。地緣政治不穩定、利率和美元走強等因素都會影響其價格。電子和太陽能等產業的工業用途也會影響其估值。
白銀的價格走勢通常落後於黃金，黃金/白銀比率可以洞察相對估值。隨著白銀價格從近期54.86美元的歷史高點回落，我們正看到48.70美元附近的關鍵猶豫時刻。這種停頓是由關鍵通膨數據公佈前的避險需求推動的，這給交易者帶來了緊張的氛圍。
未來幾週的走勢可能取決於市場如何消化這些新資訊。聯準會10月29日的會議是近期白銀最重要的催化劑。芝加哥商品交易所(CME) FedWatch工具反映的當前市場價格顯示，降息25個基點的可能性為92%，這對於白銀這樣的非收益資產來說將是利好。
衍生性商品交易者應該為這項聲明帶來的波動做好準備，因為偏離預期可能會引發劇烈波動。然而，明天即將公佈的美國通膨數據至關重要，尤其是在2025年10月中旬公佈的9月CPI報告略高於預期，達到3.8%之後。
另一個強勁的通膨數據可能會挑戰聯準會降息的意願，從而為白銀價格帶來潛在的阻力。這種不確定性使得持有裸倉部位存在風險。鑑於預期的波動性，我們認為選擇策略是審慎的。
做多跨式選擇權（即同時購買執行價格和到期日相同的買權和賣權）可能是交易即將發布的經濟數據的有效方式。該策略可以從任何方向的價格大幅波動中獲利，而無需押注結果。
我們還必須考慮白銀強勁的工業需求，這增加了一層基本面支撐。2025年第三季的最新數據顯示，全球電動車銷量較去年同期成長22%，而電動車產業則是白銀的大量使用產業。
即使避險需求暫時減弱，這種強勁的工業需求也能為價格提供支撐。目前，金銀比率接近50:1，低於我們所見的21世紀約68:1的平均值。這表明，目前白銀相對於黃金可能略微被高估，這可能會限制其進一步上漲。
交易員應密切關注這一比率，因為其走高可能預示著投資者將從白銀轉向黃金。最後，地緣政治因素仍是一個不確定因素，可能會重新引發避險買盤。中美貿易談判的任何負面進展，或美國政府長期關門的影響，都可能迅速將白銀推回高位。
因此，透過看漲期權或牛市看漲價差持有一些上行潛力敞口似乎是合理的。
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