市場洞察 
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英鎊兌美元週三經歷第四次連續下跌，一度逼近1.3300關口，隨後小幅回升至1.3350，但最終仍以下跌告終。交易員們正在等待週五英國和美國公佈的關鍵經濟數據，包括英國零售銷售數據和9月標準普爾全球採購經理人指數。川普政府考慮對中國稀土出口管制進行報復，全球風險情緒受到挑戰。川普總統先前曾使用過各種貿易戰策略，包括威脅對中國商品徵收155%的關稅，如今又暗示美國將對軟體實施出口管制，這引發了人們對潛在市場影響的擔憂。
關鍵數據發布
週四暫停後，週五將恢復發布重要數據，屆時將宣布英國和美國的經濟指標。英國零售銷售和標普全球採購經理人指數等關鍵數據將在倫敦交易時段公佈。美國通膨數據，尤其是消費者物價指數，將為本週畫下圓滿句點。由於這是聯準會10月29日會議前最後一個重要的通膨指標，因此意義重大。
英鎊是世界上最古老的貨幣之一，也是主要的交易貨幣，佔外匯交易的12%。英鎊深受英國央行貨幣政策的影響，該政策主要側重於維持穩定的通膨率。GDP和採購經理人指數等經濟數據會影響英鎊的價值，強勁的經濟將提振外國投資。隨著英鎊/美元測試1.3300水平，我們預計全球避險情緒將推動英鎊面臨顯著的下行風險。
持續的中美貿易緊張局勢，尤其是美國軟體出口管制的威脅，正在削弱市場情緒。這種環境有利於避險貨幣美元，這意味著英鎊的任何反彈都可能遭到拋售。
市場波動
正如VIX指數所反映的那樣，我們預計市場將持續波動。上週，VIX指數數月來首次突破20。這種加劇的恐慌情緒支撐美元走強，並打壓英鎊。
從2025年10月的角度來看，這與2018-2019年貿易爭端期間的避險期相呼應，當時英鎊等風險相關貨幣持續受到拖累。週五公佈的英國零售銷售和PMI數據對於英國央行的下一步行動至關重要。
過去一個季度，英國綜合PMI從52.8降至50.6，再次出現疲軟數據可能迫使英國央行發出暫停升息週期的訊號。如果數據令人失望，衍生性商品交易員可能會增加英鎊兌歐元和美元的空頭部位。
週五發布的美國消費者物價指數是本週的重頭戲，恰逢聯準會10月29日會議召開前。我們還記得，在2022年和2023年通膨持續高企的情況下，聯準會被迫採取了激進的行動。強勁的CPI數據將鞏固再次升息的預期，並可能將英鎊兌美元推高至1.3300的支撐位。
在這種背景下，買入英鎊/美元的下行保護似乎是一個合理的選擇。執行價格在1.3200左右的一個月期看跌期權提供了一種對沖數據公佈後英鎊/美元大幅下跌的方法。這些選擇權的成本已經上升，隱含波動率目前處於8月以來的最高點，顯示市場正準備迎接大幅的價格波動。
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