市場洞察 
VT 
聯準會的決策挑戰
美元/日圓小幅下跌，週四亞洲早盤交易於 151.90 附近。對中美貿易局勢和美國政府持續關門的擔憂影響了美元兌日圓的走勢。美國政府關門已進入第四周，但仍未解決。參議院計劃就一項撥款法案進行再次投票，但很可能會失敗。
這次關門是美國史上持續時間第二長的政府關門。美國主要經濟數據發布暫停，使聯準會的決策更加複雜。聯準會預計將於 10 月 29 日和 12 月將基準利率分別下調 25 個基點，這將影響美元兌日圓的走勢。
日本新任首相高市早苗正在準備一項新的經濟刺激計劃，預計將超過去年的 920 億美元。交易員預計擴張性財政政策將影響日圓。日元受多種因素影響，包括日本央行的政策、日美債券殖利率差異以及更廣泛的市場風險情緒。
貨幣管制是日本央行的職責之一，過去的干預措施常導致日圓貶值。過去十年，日本的超寬鬆貨幣政策支撐了美元兌日圓的匯率。
美元/日元期權的波動性
美國政府關門已進入第四周，這是造成不確定性並打壓美元的主要因素。根據近期分析師的共識預測，這種停擺每持續一周，美國第四季 GDP 預計將下降 0.2%。這場政治僵局及其經濟影響直接打壓美元/日圓。
在沒有美國勞工統計局和人口普查局公佈關鍵經濟數據的情況下，聯準會基本上是在盲目行動。根據芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具，市場目前預計聯準會在 10 月 29 日降息 25 個基點的可能性為 92%。這種對寬鬆貨幣政策的強烈預期可能會限制未來幾週美元的任何大幅上漲。
另一方面，我們正在關注日本新首相，他正在準備一項據傳接近 15 兆日圓的大規模財政刺激計劃。這種擴張性支出與 2020 年代初期的計畫類似，往往會在中期內打壓日圓。這可能會阻止日圓大幅走強，並為美元/日圓提供支撐。
鑑於政治不確定性和缺乏美國數據，美元/日圓選擇權的隱含波動率小幅上升。我們看到該貨幣對的 1 個月波動率指數在過去兩週內從 8.5% 上升至 10.2%，反映出交易員的焦慮情緒。
這種環境使得從價格波動中獲利的策略值得考慮，例如在 10 月 29 日聯準會決議之前買入跨式選擇權或勒式選擇權。對於具有方向性偏見的交易員來說，鴿派的美聯儲和政府關門擔憂相結合表明美元前景看跌。
買入 11 月底到期的美元/日圓看跌期權是一種確定風險的方式，可以為跌破 151.00 支撐位的潛在跌幅做好準備。回顧 2018-2019 年的長期政府關門，我們看到了類似的美元疲軟模式，最終有利於日圓。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
