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    可口可樂和百事可樂的正面盈利可能有利於市場上的消費品ETF

    by VT Markets
    /
    Oct 22, 2025
    可口可樂公司於 10 月 21 日公佈了樂觀的 2025 年第三季收益，顯示每股收益和收入均有所增長。每股收益年增 6% 至 82 美分，超過 Zacks 共識估計的 78 美分。營收達到 124.6 億美元，年增 5%，超過預期的 124.3 億美元。該公司預計未來的收入和收益將略微受到貨幣因素的推動。 百事公司於 10 月 9 日公佈了收益，其 2025 年第三季的業績也超過了預期。淨收入年增 2.6% 至 239.4 億美元，超過 Zacks 共識估計的 238.7 億美元。核心每股收益為 2.29 美元，儘管同比略有下降，但仍超過預期的 2.27 美元。百事公司維持全年預期。 可口可樂和百事可樂都在透過提供更小巧、更實惠的包裝選擇來適應消費者不斷變化的偏好。百事可樂也專注於更健康的零食選擇，並調整價格以吸引精打細算的消費者。這些發展為消費必需品ETF提供了潛在機會，這些ETF持有大量可口可樂和百事可樂的股票，例如消費必需品精選行業SPDR基金和先鋒消費必需品ETF。 截至2025年10月21日，可口可樂和百事可樂的獲利已成過去，我們所看到的高隱含波動率現已大幅下降。這使得這兩隻股票的選擇權價格比幾天前便宜得多。股價對獲利超出預期的正面反應表明短期看漲情緒，可以透過看漲期權來獲利。然而，我們必須注意到，兩家公司都強調了消費量疲軟，成長源自於價格上漲。 2025年10月初的最新CPI報告顯示，核心通膨率頑強地維持在3.1%左右，證實家庭預算仍緊張。這表明，雖然這些公司經營狀況良好，但潛在的消費需求並不強勁。由於消費量疲軟似乎限制了巨大的上行空間，這種環境表明未來幾週應採取區間波動策略。 鑑於波動率指數 (VIX) 徘徊在相對平靜的 14 附近，透過備兌買權等策略出售現有 KO 或 PEP 股票的溢價可能有利可圖。這種方法既可以從選擇權溢價中獲取收益，又可以從股價緩慢上漲中獲益。縱觀更廣泛的行業，像 XLP 這樣的消費必需品 ETF（可口可樂和百事可樂合計佔該基金的 20% 以上）提供了一種利用這種穩定性進行交易的方式。 上週的最新資金流數據顯示，這些 ETF 的資金流入穩定但不驚人，這強化了該行業穩定但不爆發的觀點。交易 XLP 選擇權可以實現多元化投資，因為定價權將保護該行業免受大幅下滑的影響。這種依賴漲價而非銷售的策略，我們在2022年和2023年的高通膨時期就看到了其有效性。當時，隨著消費者開始更積極地降價消費，這種策略最終遭遇了阻力。我們應該密切關注第四季度的零售銷售數據，看看是否有跡象表明這種模式正在重演。

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