市場洞察 
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美元/日圓匯率在前一日盤中高點152.17下方穩定。日本領導階層強調了日本央行的自主權。高市首相宣布了新的經濟措施，預計將超過去年13.9兆日圓的補充預算，以幫助家庭抵禦通膨。長期日本公債殖利率維持穩定，市場預期日本央行很快就會開始利率正常化或採取強硬立場。
經濟支持與成長
預計經濟支持將會增加。短觀調查顯示實質GDP成長，通膨正朝著日本央行2%的目標邁進。日本掉期市場顯示，在10月30日的會議上，利率有10%的可能性升息25個基點至0.75%，到12月的可能性接近40%。預計到2026年第一季度，利率將全面調高25個基點。
FXStreet Insights團隊整理了專家的市場觀察，包括商業實體的報告和分析師的見解。市場尚未完全準備好迎接日本央行下週的升息。掉期市場對10月30日會議的定價僅為10%，這與市場對日本央行將出人意料地採取強硬立場的預期明顯不符。這表明，目前的衍生性商品定價可能為那些預期日圓走強的人提供機會。
選擇權策略與市場反應
我們應該考慮買入即將召開的日本央行會議後到期的美元/日圓看跌期權。上週公佈的10月份東京核心消費者物價指數（CPI）為2.9%，高於預期，讓央行更有理由採取行動抑制通膨。意外升息可能導致該貨幣對大幅下跌，使這些選擇權的收益極高。
我們還記得2024年底日本央行意外調整殖利率曲線控制政策時引發的重大市場反應，當時日圓迅速升值。目前的情況與此類似，因為政府已默許日本央行獨立行動。這項先例表明，任何強硬舉措都將產生影響。隱含波動率似乎較低，這使得受益於大幅價格波動的選擇權具有吸引力。
芝加哥期權交易所（CBOE）的美元/日圓波動率指數目前徘徊在7.5%左右，接近年內最低。買入跨式選擇權或勒式選擇權可能是在不押注特定方向的情況下交易事件的明智之舉。對於持有美元/日圓多頭的投資者來說，隨著我們接近152.17的水平，對沖現在至關重要。早在2024年，同一水平就曾引發財政部的嚴厲口頭警告。購買保護性看跌期權可以保護投資組合免受突然的政策轉變的影響，避免近期漲幅被抹去。
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